老摸跟蛙董的面面

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【低軌衛星明年登台】

伊隆 馬斯克（Elon Musk）又出手了！

這次不是電動車Tesla，是他三不五時提到的「星鏈」(Starlink)。

經由中華電信董事長---謝繼茂證實，

最快明(2022)年低軌道衛星(Low Earth Orbit Satellite，簡稱LEOs)

要登陸台灣了，並與中華電信合作，推展相關業務。

可能很多人不太清楚，

低軌道衛星是什麼？

它的作用又是什麼？

今天我們就來跟大家聊聊什麼是低軌道衛星，

台灣的廠商又在馬斯克口中的星鏈計劃裡，

扮演著什麼樣的角色。

【補足5G訊號死角】

先來看一下什麼是低軌道衛星。

人造衛星依照運行地球軌道的距離，

由低到高排序分別為：

低軌道衛星(LEOs)、

中軌道衛星(MEOs)、

同步軌道衛星(GEOs)；

而最低的低軌道衛星距離地球僅有幾百公里距離。

那麼低軌道衛星的用途是什麼呢？

由於低軌道衛星距離地球僅有幾百公里距離，

所以相較其他兩者衛星的傳輸延遲性更小，

因此被視為解決5G行動通訊死角問題的最佳方案。

換句話說，

未來的智慧手機在沒有4G或是5G訊號的地方，

可以自動切換成低軌道衛星通訊，

達到資訊不漏接的理想。

至於為什麼大家都這麼關注這個議題，

我個人認為都要歸功於馬斯克的大力推動。根

據馬斯克旗下子公司---SpaceX聲稱，

「星鏈計畫」（Starlink）正積極推動低軌衛星產業；

截至今(2021)年為止，

已經有1500多顆星鏈計畫的衛星發射到軌道上，

並且已收到超過五十萬張訂單和許多款項。

估計星鏈計畫每年可帶來高達300億美元的收入，

未來3年可望進入高速發展時期，

營收大約會是其火箭發射業務年收入的10倍。

聽完SpaceX的聲明，

難免會讓人有「老王賣瓜，自賣自誇」的嫌疑。

因為一直到今年六月為止，

星鏈計畫的用戶群僅有6萬多名而已。

不過，

目前全球衛星發射覆蓋率僅15%，

換句話說，如果真的被馬斯克押寶押中，

預計2027年前總共需要發射1.2萬顆低軌道衛星，

這個後續衛星設備採購商機相當驚人，

未來發展的商機相當值得期待，

因此沒有一個國際大廠敢忽視這個議題。

【台廠有三項優勢】

如果這是一塊這麼大的餅，台廠有什麼利基？

可以吃到這一塊餅嗎？

關於這個問題，

我想說台廠至少有3項得天獨厚的優勢。

台灣網通的產業鏈完整：

台灣的網通產業從局端到用戶端，

相關的上市上櫃廠商超過80家。

過去較缺乏的是規格的制定，

但是從5G開始，

台灣晶片大廠聯發科(2454)

已經有與國際大廠高通平起平坐的條件，

而且聯發科是唯一與Globalstar在先進網路技術有合作的業者，

而Globalstar又是蘋果最有可能合作的衛星通訊夥伴，

換言之

聯發科將更拉近了與蘋果的距離，

高通可能要緊張了。

中美關係緊張：

早期衛星通訊一直以來都是屬於國防相關的領域，

民間商用較少接觸，

主要還是因為資安的問題。

在中國與美國的關係依然緊張之下，

通訊衛星的訂單，自然不會下到中國，

而過去幫中國代工的台廠，自然就有接獲訂單的機會。

台廠擁有優異的cost down實力：

根據SpaceX目前低軌衛星的收費方式來看，

接受衛星訊號的設備要價499美元，

電信月租費是99美元，相較於現在的5G費用貴上許多。

而SpaceX所期待的市場價格，

則是希望能夠落到200~300美元的範圍。

要想辦法達到這個售價，唯有cost down一途，

講到cost down，

自然不做第二人想，就是台灣廠商了，

因為產品的品質精良價格又合理。

【25檔低軌衛星概念股】

若是再進一步分析，

低軌道衛星相關產業鏈，

包括：碟型天線、地面接收站、移動式接收器、

訊號收發器、印刷電路板、銅箔基板、

功率放大器、射頻、Wi-Fi路由器、

電源供應器等零組件設備，

含括範圍很大。

目前市場關注的相關概念股請參考附表一。

表一、低軌衛星概念股

【暫以題材股看待】

附表一是25檔低軌衛星概念股，

依照八月份三大法人買賣超排序，

雖然這裡不能說法人買超的多，

就代表未來低軌衛星的受惠程度就高，

但針對上半年仍虧損，但法人卻站在買方的個股，

例如：台揚(2314)、建漢(3062)，

我個人會特別關注後續發展，

因為很有可能會有轉機。

最後平心而論，

我認為低軌衛星在目前的台灣，大概沒有什麼市場，

因為網路覆蓋率很高，

要完全收不到網路的地方，其實很少。

而如果是真的收不到網踏的地方，

可能是海跋超過2000公尺以上的山區，

或是更深的山區，又或是遊輪，

嚴格來說機率不高，

所以低軌衛星的普及可能真的要等，等什麼呢？

等價格跟現在的5G網路資費拉近，

但我想在動不動就資費大戰的台灣，

大概不容易看到吧！

所以，就先以題材股來看待囉！

最後祝大家操作順利。

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學院講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、今周刊

以及凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」