老摸跟蛙董的面面

【大地震災情持續關注】

就在清明連假的前夕，

台灣發生了1999年921地震之後最大的地震。

由於這次震央就在花蓮外海，

因此這次的地震可說是全台有感，

而花蓮災情最為嚴重，

不僅市區的房屋倒塌，蘇花公路也發生坍塌，

發生遊客被困的不幸事件，

目前所有人都在替他們祈禱，希望他們能平安回來。

至於大家所關心的產業方面，

新竹科學園區陸續傳出災情，

例如：台積電北、中、南機台大部分跳警示(alarm)，

聯電則是進行全面產線復歸，

南亞科則是機台全數當機，

力積電、世界先進、達邁、京元電、在第一時間全場疏散，

華邦電則維持正常運作，影響待評估。

【鋼鐵股反應重建題材】

而台北股市也受到突如其來的地震影響，

再加上前一日美股收盤下跌，

加權指數早盤開低78點之後，盤中一度下跌197點，

直到10點過後跌幅收斂，

但終場仍下跌128點，成交量再次萎縮到4000億之下。

盤中沒有明顯弱勢的類股及族群，

但是軍工、生技、半導體設備、AI、電子零組件

仍維持前一週的強勢，

除此之外，重建概念股也有看到買盤進駐，

尤其是在鋼鐵族群。請參考附圖一。

圖一、4/3相對強勢的鋼鐵股

資料來源：XQ

附圖一是4/3相對強勢的鋼鐵股，

其中以不銹鋼、條鋼、鋼構，

這也是災後重建的3個重要元素。

但這麼多災後重建的鋼鐵個股，我們該怎麼挑選呢？

我試著從籌碼面、技術面以及部份基本面來做交叉篩選，

試著找出股價比較有機會續漲的個股。

表一、千張大戶持股比率創6個月新高的鋼鐵類股

資料來源：籌碼K線

【挑具有轉機的鋼鐵股】

附表一是千張大戶持股比率創6個月新高的鋼鐵類股，

而且千張大戶的持股比率在35%以上，

而且近日成交量大於1000張的鋼鐵類股，

並且依照最新的股息殖利率進行由大到小排序。

我們從附表一中可以發現，

除了中鋼構(2013)、第一銅(2009)之外，

其餘3檔鋼鐵股，股價值比都在1上下，

甚至海光的股價還低於淨值。

也許有人會說他們的本益比偏高，

但是景氣循環股是不看本益比，

這裡的本益比只是反應現階段他們的EPS，

EPS越低，代表他們的獲利還在低檔，本益比也越高。

所以，如果是站在轉機股思維的話，

反而要看本益比高的，而不是本益比低的。

因此我們先來看一下海光(2038)、第一銅(2009)以及彰源(2030)。

海光(2038)

在國內鋼筋廠的市場，

一直有著「北東鋼、中豐興、南海光」的說法。

海光的總部位於高雄小港，

為南部專業電爐廠、國內知名鋼筋廠商，

主要生產小鋼胚及鋼筋為主，

鋼胚主要應用軋製鋼筋及線材半成品；

鋼筋主要應用土木建築用鋼料。

過去鋼胚、鋼筋製造買賣的營收佔比高達99.14%，

因長單佔整體出貨量比重不高，

因此銷售可依產品售價即時反應。

一但鋼筋市場價格上漲，海光可望直接受惠。

去年EPS為0.28元，目前股價仍低於淨值。

第一銅(2009)

公司主要生產各項銅製品及合金銅材料，

產品結構以黃銅片及高性能合金銅為最大宗。

近期股價從年初開始上漲，

主要反應國際電子產品的需求增加以及供應減少。

在全球基礎建設電線電纜的需求帶動下，

第一銅的今年前二個月的累計營收成長13.57%。

去年EPS為-0.03元，今年反應由虧轉盈題材。

彰源(2030)

為國內不鏽鋼管製造大廠，總部位於雲林斗六。

過去產品營收比重為不鏽鋼管佔8成、不鏽鋼剪裁加工佔2成。

由於房屋興建以及裝修，都會需要用到大量的不鏽鋼，

因此在這一次的大地震災後，可望受惠重建需求提升。

去年EPS為0.18元，近期股價回測淨值附近。

【向救難人員獻上最深敬意】

從新聞中得知，到目前為止，搜救仍在進行，

因此我們真心期待失聯人員可以平安獲救，

也向犧牲連假的勞苦功高的救難人員，獻上最深的敬意，

謝謝你們。

願天祐台灣。

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