【散熱廠商開漲價第一槍】
「漲了，終於還是漲了」。
我的一位在筆電廠工作的朋友跟我這樣說。
因為早在一個月前業界就有傳出來
「散熱模組」廠要漲價的消息，
可是一直都沒有人證實，
而對於筆電廠而言，更如同「雪上加霜」，
因為
原本就已經缺料缺到庫存幾乎見底的筆電廠，
出貨量已經不如以往，
現在對於僅存可以出貨的部份，
還面臨關鍵零組件漲價的消息，
「這一季的財報不知道該怎麼估了」，
他擔心地說。
不過，
對於散熱模組廠而言，
也是「啞巴吃黃蓮，有苦說不出」。
因為這次的漲價其實也算是逼不得已。
主要是以下兩個原因：
中國電費大漲：
中國電廠為了彌補虧損，紛紛調漲電價，
以廣東省為例，就調漲了25%，
對於企業而言，成本大幅度增加。
銅價居高不下：
國際銅價一直在每公噸9000美元上下盤整，
沒有進一步要下跌的影響，
散熱模組廠商已經自行吸收一季。
【中國限電是壓垮駱駝的最後一根稻草】
聽起來
中國限電是壓垮駱駝的最後一根稻草，
而我也相信散熱模組
不會是最後一個調漲價格的電子次產業，
因為中國沒有保證不會有下一次無預警限電。
所以電子零組件業者的缺電警報還沒有消失，
在中國設廠的企業皮都繃緊緊，
根本的解決之道是重新尋找生產基地，
換句話說就是「長痛不如短痛」，
現階段東協的越南、柬埔寨、馬來西亞，
都是台商考慮的地方，
但我個人還是最希望他們鮭魚返鄉，
回台灣設廠吧！
這次散熱模組廠商調漲報價的幅度，
落在5%~10%不等，
尼得科超眾(6230)、雙鴻(3324)、建準(2421)、泰碩(3338)
都是被媒體點名的散熱模組廠。
事實上散熱相關的個股還有不少，
請參考附表一
表一、13檔散熱模組相關個股
資料來源：CMoney
【3檔本益比不到10倍的散熱股】
附表一是13檔散熱模組相關個股，
依照累計前八個月的營收成長幅度由大到小排序，
成長幅度最大的前3名是：
聯德控股-KY(4912)、
動力-KY(6591)、
力致(3483)，
平均成長都有30%以上。
至於上半年EPS前3名的散熱模組廠商是：
聯德控股-KY(4912)、
雙鴻(3324)、
奇鋐(3017)。
而本益比最低的前3名分別是：
動力-KY(6591)、
元山(6275)、
奇鋐(3017)。
所以我們就針對這3檔本益比還不到10倍的散熱股來看看吧！
動力-KY(6591)
主要從事直流散熱風扇之生產製造及銷售，
產品主要應用於電競PC。
電競顯示卡散熱風扇佔比約80%，
一般電腦散熱風扇佔10%。
近年來朝向車用電子發展，
法人預估今年EPS超過6元，目前本益比約7倍。
元山(6275)：
公司主要營運事業分為二大事業部：
(1)熱傳事業部跟(2)家電事業。
不過大多數人比較熟知的是家電事業，
但是散熱事業的營收佔比約佔60%，
主要應用在汽車電子、網路與通訊領域，
其次為個人電腦、高階資訊與週邊、資訊家電、OA設備與家電等領域。
法人預估今年EPS超過3元，目前本益比不到10倍。
奇鋐(3017)：
全球DT、NB散熱大廠，
原先產品以PC散熱為主，
近年來轉向發展利基型產品，
如通訊設備、伺服器應用散熱領域。
散熱營收佔比超過50%，系統組裝約佔30%。
法人預估今年EPS超過7元，
目前本益比仍不到10倍。
散熱模組是筆電、智慧手機、伺服器等終端產品必備零組件，
散熱模組等電子零組件漲價，
考驗著下游NB及手機的售價轉嫁能力。
伺服器需求暢旺，毛利率較高，
相關供應鏈後勢相對看好，
投資朋友不妨多留意。
祝大家操作順利。
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作者簡介：
從事金融證券業20年，合格證券分析師
現任仲英財富投資長、
CMoney全曜財經顧問、財經主筆，
並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學院講師，
Yahoo理財專欄、商周財富網、今周刊
以及凱基樂活投資誌特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環，
並結合基本面選股與技術面操作；
認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。
目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」
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