老摸跟蛙董的面面

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【疫情帶動資料中心需求】

根據媒體報導，

蘋果計劃重啟愛爾蘭資料中心的計劃。

其實蘋果公司早在2016年

就購買了愛爾蘭西部戈爾韋的土地，

並計劃在2017年之前建造一座數據中心，

預算10億美元。

可是之後由於當地的抗議活動、法律訴訟等原因，

該資料中心計畫被推遲了，

甚至在2018年傳出蘋果放棄該項計劃的傳言，

不過 最新的消息是

數據中心將最遲在2026年11月之前建造完成。

事實上，不只是蘋果，

許多國際大廠都在近5年快速佈建資料中心，

例如：Amazon、Microsoft、Google、Alibaba、IBM……等，

我們稱他們為雲端服務供應商(CSP)，

而在去年covid-19全球爆發之後，

在家工作(WFH)的形式成為全球趨勢，

雲端資料中心就成了各企業的解決方案之一。

【伺服器成長穩健】

在雲端資料中心的需求提升之下，

伺服器的需求也跟著攀升。

根據調查機構IDC公布的

第一季全球伺服器營收

達209億美元（約新台幣5850億元），年增率12%，

總出貨量達280萬台，年增8.3%，

反映資料中心的基礎建設持續發展。

過去伺服器的供應是

慧與、浪潮及Dell三家品牌大廠，

形成類似寡佔的態勢，

再由這些品牌大廠跟台廠下代工訂單。

【台廠白牌伺服器出頭天】

不過隨著Google、臉書、微軟、亞馬遜等

CSP業者的伺服器需求愈來愈大，

CSP業者基於降低成本

及打造更符合自身需求的伺服器，

直接跳過慧與等品牌廠，

與台灣伺服器代工廠接洽，

而台廠所生產的伺服器

就成了業界俗稱的白牌伺服器。

雖然稱呼是白牌伺服器，

但是這些代工廠商各個來頭都不小。

廣達(2382)：

Google雲端伺服器，有超過50%由廣達代工製造，

臉書伺服器也有50%來自廣達，

微軟也是廣達重要的客戶。

憑藉著過往代工筆電的經驗，

伺服器的營收佔比逐步提高，

替公司獲利提供主要的成長動能。

在這一次蘋果重啟愛爾蘭資料中心的計劃中，

廣達便是呼聲最大的受惠者。

目前廣達已在林口新增生產線，

推估第二季產能增加20%，第三季持續擴產。

英業達(2356)：

幾乎跟廣達同一時期切入伺服器代工的領域，

Google伺服器有30%是英業達供應。

在產品結構上，筆電業務約佔營收的50%，

而伺服器業務在去年則是調升至40%，

今年更預估可以兩位數的幅度成長。

緯穎(6669)：

原本是緯創轉投資的子公司，

主要負責伺服器的代工，

臉書伺服器就有30%是由緯穎代工製造。

之後於2019年3月27掛牌上市，

成為緯創集團裡的一隻小金雞。

主要客戶除了臉書之外，

還有微軟、阿里巴巴、騰訊、百度等，

產能處於滿載階段。

鴻海(2317)：跟緯創類似，

旗下的工業富聯(FII)主要負責伺服器代工製造，

占公司整體營收的40.7%。

今年第一季獲利年增率達70.7%。

今年三月FII公告

將以自有資金收購鴻海位於美國威州的在建工程

(包括：在建廠房、在建資料中心)等相關資產，

由於鴻海是唯一能在美國土地

建立表面黏著技術組裝線的合約製造商，

FII的介入可望進一步取得AWS之外CSP業者的訂單。

【下半年業績持續走高】

伺服器代工業務宛如鴨子划水，

過去2年市場上鮮少聽到有人談起，

可是從去年開始，CSP業務量大增，

台廠也跟著雨露均霑，

下半年在缺料問題解決之後，

業績可望再攀新高，

投資朋友不妨留意一下。

表一、白牌伺服器概念股