老摸跟蛙董的面面

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【中美貿易戰轉成角力戰】

兩天前(5/27)中國華為公主-孟晚舟，

被加拿大法院判定「雙重犯罪」，

看起來加拿大跟美國是一個鼻孔出氣，

因此中美僵局短時間難解了。

雖然說是中美貿易戰，

但是美國正試圖從單純的貿易戰，

轉換成國際間的角力戰，

也就是開始拉攏其他國家跟美國站在一邊，

與中國站在對立邊。

不僅是加拿大，英國也表態，

目標是在2023年前，

將中國設備排除在英國5G基礎設施之外，

而台灣也算是被美國鎖定的對象，

尤其是關鍵的企業，都紛紛被要求到美國設廠，

除了之前的鴻海要在威思康新州設廠之外，

台積電也表示要在亞利桑那州新蓋5nm晶圓代工廠。

【台積電後勢有疑慮】

只不過

去美設廠一事有利也有弊。

雖然滿足了政治上的困境，

但是可能丟了

華為這個去年營收貢獻佔比14%的公司，

以及可能增加的人力等成本。

台積電這個算盤可得打得精準一點。

由於有太多的不確定因素，

市場對於護國神山-台積電的後勢，

似乎有轉趨保守的態度。

這天在課堂上就引發了同學們熱烈的討論，

主要討論的還是

如果台積電不再是外資鍾愛的標的，

那麼誰能夠當「護國神山2號」呢？

有人直覺地說是大立光，

因為大立光股價最高，

而且在產業界的地位不輸台積電。

也有人說應該是聯發科，

因為聯發科在未來的5G領域上，

實則有跟國際大廠平起平坐的資格。

也有人說是鴻海，

因為鴻海在新的「三加三」大轉型上，

瞄準了電動車、AI、5G、機器人、

數位醫療、半導體這幾項領域，

完全掌握了未來趨勢。

【擔任護國神山的3項條件】

想要取代台積電當護國神山2號，談何容易呢？

不過仍有幾項客觀條件可以供大家來思考。

一、市值大小:

台股指數是用加權平均的方式來做計算，

也就是說市值越高的個股，

對於指數的影響性就越大，

想要做護國神山市值不能太小。

二、法人持股比重:

既然要當護國神山，就必須要法人，

尤其是外資的比重不能太低，才有影響性。

三、護盤的有效性:

如果同一筆錢要砸下去護盤，

可以買的張數越多，銀彈的使用效率也就越高。

針對大家所提出來的看法，

我們就來審視一下台灣50成份股，

有沒有哪些是護國神山2號的候選人。

若是以市值的角度來看，

台積電市值7.6兆，

排名僅次於台積電的是鴻海，市值1.04兆。

如果是看外資的持股比率，

台積電外資持股是75.5%，

僅次於台積電的是日月光，外資持股比率是72.7%，

其次是台達電，64.4%。

至於大立光的市值只有5136億，

外資持股比率50.1%，

聯發科的市值7314億，外資持股比率66.8%，

以上幾檔本益比、股價淨值比相對偏低的，

則是鴻海，

近日的本益比只有10.3倍，

股價淨值比只有0.9倍。

請參考附表一:

表一、台積電與護國神山候選人比較

資料來源:CMoney

【鴻海較具投資價值】

如果是站在護盤的角度，我會投鴻海一票，

如果是站在投資的角度，鴻海的股價也算是相對便宜，

其次是日月光。

而外資持股比率上，鴻海算是稍微少了一點，

而大立光及聯發科，

市值僅次於鴻海，但股價偏高，

對於護盤者的銀彈效率是一大考驗。

而台達電在各方面都表現中規中矩，

沒有哪一項特別差。

中美貿易戰，台商選邊站，

對台積電而言短期間之內難免會受到衝擊，

但是要找一家公司取代他「護國神山」的角色

實在是不容易，

所以未來很可能會寄望上述這「護國5虎將」，

聯手擔負起穩定台股的重責大任，

再適時搭配金融股的助攻，那就太棒了。

本文同步刊登於 商周財富網名人堂

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學院講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、今周刊

以及凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」