老摸跟蛙董的面面

最近同學們最常問的2個股票問題，

一個是：「台積電（2330）還可以買嗎？」，

另一個是：「和泰車（2207）還可以買嗎？」，

我只能說，如果是站在投資的角度來看，

我覺得這個價位其實不算便宜啦，

不過投資有時候就是會帶有一點「私人情感」，

會有人說台積電是台灣之光，

台股的護國神山，

不買他還能買誰呢？

唉…如果是這樣，我也沒有話說啦，呵呵。

本益比創下新高

當然我認為不算便宜的原因是，

這2檔個股的本益比都已經接近30倍，

這個本益比

其實已經遠遠超過這2家公司過去的本益比水準，

以台積電來說，

過去2年本益比都在15至20倍之間，

但今年不僅一口氣衝過25倍，近期還來到30倍，

本益比成長接近1倍，但獲利有成長1倍嗎？

同樣的情況也發生在和泰車，

過去3～4年，本益比都在15～20倍之間，

但今年一口氣突破25倍，來到30倍，

今年和泰車靠著神車「RAV4」

業績的確有較往年成長，

但季節性的因素也是很重要的考量，

因為接近年底往往是車廠的旺季，

營收會明顯衝高。

另一輛車更有投資價值

但是，

此時如果我們一定要買「車」的話，

我反而會留意另一檔「裕日車」。

廢話不多說，

我們趕緊來超級比一比吧！

我們主要比較4項：

（1）本益比、

（2）EPS、

（3）配息率、

（4）股息殖利率，

請參考下表：

 

圖片放大

雖然同屬裕隆集團，

但裕日車走的路線較不一樣。

裕日車走的是高階進口的Infinity車系，

也就像是Toyota品牌中的Lexus。

今年其實國產車的銷量，

多次被進口車「超車」，

可見國人對於汽車的品味，

價格未必是第一考量。

投資要冷靜分析不帶情感

上表是和泰車與裕日車

用以上4項條件的比較，

首先我們發現，

目前本益比的部分，

和泰車是明顯高過於裕日車，

這點裕日車算是得到一勝。

另外累計前3季EPS的部分，

裕日車也以些微的差距，再拿下一勝。

在過去3年的現金股利殖利率的部分，

裕日車平均都有6.5%以上，再拿下一勝。

最後在股利發放率的部分，

裕日車平均的股利發放率超過90%，再拿下一勝。

因此，我說在現階段投資和泰車，

不如選擇裕日車的原因就在此。

有時候投資就必須要冷默不帶情感，

用客觀的數字來下投資決策，

才不會落入人云亦云的陷阱中唷。

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