老摸跟蛙董的面面

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【金管會公告香港曝險部位】

就在香港情勢越來越緊張之下，

就在上週五金管會公佈了

我國金融業在香港的曝險情況。

截至今年 9 月底，

我國金融三業: (1)銀行、(2)保險、(3)證券期貨，

對香港曝險金額達到

新台幣 1 兆又179.43 億元，

不但再度重返兆元大關，

而且單月增加了 233.58 億元。

由於這份資料是以”季”為統計期間，

現在已經是11月，資訊的時效性明顯落後，

但是對照今年九月以及目前的香港情勢來看，

港人抗爭的強度似乎有增無減，

社會動亂的程度也持續上升，

一些在香港工作的台灣籍朋友，也不約而同地反應，

工作生活已經受到了威脅。

因此，我們金融業到12月底的曝險部份，

很有可能會再次升高。

【銀行業最多，證券業最少】

如果深究台灣金融三業分別的曝險金額，

以銀行業佔最高的比重，

在1.017兆元的曝險金額中，

銀行約佔了7310億元，佔比約72.2%。

其次是保險業約佔了2121億元，

證券期貨業約佔了748億元。

換言之，

若是未來香港真的發生了金融危機，

我國的銀行業勢必會首當其衝。

或許也就是因為如此，

從本月份開始，

三大法人賣超的金融股之中，

銀行、金控的賣超張數最多，

其中賣超最多的是彰銀(2801)，

另外的賣超前2名分別是

元大金(2885)以及台企銀(2834)，

而買超最多的是新光金(2888)。

表一、本月以來三大法人買賣超金融股情況

資料來源:CMoney/ 整理:陳唯泰

不過，就實際狀況來看，

我國的證券期貨業

應該是受衝擊較小的一個族群。

而且在過去的一年之中，

證券股的漲幅相對落後，

有沒有機會在年底走出倒吃甘蔗行情呢?

能否有機會倒吃甘蔗，

還是要視券商的營運狀況。

還好，雖然金控公司第3季的財報尚未公告，

但是券商的前3季營收及獲利已經公告了。

我們一起來看看吧!

表二、證券期貨商前3季累計EPS

資料來源:CMoney/ 整理:陳唯泰

註:依股價淨值比由低到高排序

【證券業獲利但股價低於淨值】

附表二是證券期貨商

前3季累計EPS及前10月累計營收成長情形。

令人訝異的是，

今年所有的證券期貨商全數都賺錢唷，

真的是一甩過去2年課徵證所稅的陰霾。

但是另一方面，除了2家期貨商之外，

所有的券商目前的股價仍低於淨值，

這是不是有一點點不合理呢?

我們來檢視一下，

今年前10月營收成長最多的是宏遠證(6015)，

但是股價淨值比卻是最低，

老闆應該覺得很委屈吧。

我想應該是的，

否則怎麼會每個月，

都看到宏遠證券在買超宏遠證呢?(請參考附圖)

圖、宏遠證分點買超圖

資料來源:籌碼K線

【期貨商獲利優於證券商】

最後，

我認為證券股

在今年台股成交量明顯較前幾年成長之下，

長期股價委屈的證券股有可能會表現一下，

另外，期貨商一向因為股本小，

獲利比證券商要來得好，

因此喜歡長期投資的朋友，也可以考慮一下唷。

本文同步刊登於 Yahoo奇摩理財 專家專欄 

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。