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買股也要挑時機

今年過年期間，閒來無事翻了翻報紙

看到有專家建議開紅盤應該佈局「高殖利率股」

我一時之間以為我拿錯報紙了

趕緊看了看日期

「日期沒錯呀！」

心裡不禁納悶

怎麼會是這個時候建議買進「高殖利率股」...

我的疑惑不是沒有道理的：

第一、未開董事會

現在是二月初，

一般上市櫃公司的董事會召開時間是三月到四月之間

而董事會召開的目的除了確認去年的財務數字之外

還要確立去年的股利政策。

也就是說現在董事會都還沒有開，

怎麼會有股息的資料呢？

第二、落後股的基本面可能有問題

目前高現金殖利率股，一定是股價還沒漲的。

可是行情已經從去年中的 8000 點上來到 9400 點

這一段時間股價完全沒有漲到，

會讓人懷疑「是不是基本面出了問題」。

第三、時間成本太高

大多數高現金殖利率頂多是 5%~7% 左右的水準

而且要填息了才算。

台股的除息日大約落在六月至七月，

填息可能也要等到八月，

時間成本好像有一點久。

第四、小心賺股息賠價差

目前大盤位階高，

為了賺幾個百分點的股息，

卻要承受個股可能一至二成的修正幅度，

這種投資算盤怎麼撥都不太划算吧！

介入高殖利率股的 3 個時機點

不過，我倒不是否定專家的建議

只是我的投資哲學一向都是「擇機入市」

就算是很好的標的，也希望能在正確的時間點介入。

那麼到底什麼時間點才是好的時間點呢？

針對高現金殖利率股，我有 3 個可能會進場的時間點：

1.系統性風險的末波下跌時：

因為在這個時候，

高現金殖利率股容易形成市場上的資金避風港

因此容易成為先行止跌或是抗跌的指標。

但要記得，不是系統性風險發生的初期唷～

別在市場剛起跌就介入！

2.股價超跌時：

股價是不是超跌，

每一個人的研判觀點都不同。

不過從過去股價的歷史軌跡

可以找到該公司股價的相對低及相對高檔。

當然這要在公司的基本面沒有太大改變的前提之下唷！

3.董事會公佈配息，優於市場預期時：

上文已經提過，召開董事會的時間是三月之後

那麼什麼才算是「優於市場預期」呢？

我們可以跟前二、三年的配息政策做比較，

如果配息率較以往高，

或是當時的股價在相對低檔

而公司以往的填息機率高時，

就可以考慮伺機介入。

中華電跌破 100 元

當然以上三個可能進場的時間點，

不容易同時出現

往往一個標的只會符合一或二個進場時機點。

舉例來說吧！

農曆開紅盤的第一天，我就接到親戚的來電

問我能否介入中華電(2412)

理由很簡單，因為中華電早盤跌破 100 元整數關卡

如果按照以往的配息水準

每年約 4 元的現金股利

用 100 元去買剛好殖利率是 4%

對照目前銀行一年期定存利率僅 1% 上下

其實是一個還不錯的投資標的；

而且中華電信很久沒有見到 100 元以下的價位了

（他說這一天他等很久）

但是我請他分批介入，理由很簡單：

目前金融市場沒有出現系統性的風險，而且還在創新高

個股股價此時領先破底，

背後可能有我們不知道的原因

(我發現去年第四季的營收不太好)；

再者，目前距離配息時間點還有一點久，

如果真的有閒錢，不妨採用分批佈局的方式

降低平均成本。

至於股價有沒有超跌，

從外資持續賣超的行為來看，應該還不到。

資料來源：籌碼Ｋ線

董事會後再進場

那麼有沒有值得留意的股票呢？

當然剛才提到的中華電可以追蹤。

另外我個人會追蹤的還有像是兆豐金(2886)這一類的績優股。

去年因為美國分行法遵問題，

導致股價短期間內回檔二成，

若是依照以往配息水準，

殖利率 4% 以上應該是可以期待

後續若是外資持續調節

那麼長線佈局或是存股的誘因也就更大了。

資料來源：籌碼Ｋ線

原諒我目前沒有辦法提供太多的標的建議，

因為董事會都還沒開呀！

所以想要佈局高殖利率股的朋友，再等等吧！

一個月之後或許有更多的可靠資訊，

我再跟大家分享囉~

本文同步刊登在Yahoo奇摩理財 專家專欄

作者介紹：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，
現於CMoney全曜財經擔任顧問及財經主筆，
並且是證基會以及中正社區大學講師、Yahoo!理財專欄作家。

投資首重總體經濟的多空循環，
並結合基本面選股與技術面操作；
認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

操作心法：
1.真正致勝的關鍵在於「反應」。
2.股市投資裡沒有明牌，只有做法。
3.掌握時機比挑好股票更重要。