「可扣抵稅率減少，又要扣二代健保補充費，還有長照費，參與除權息太不划算了！」這些是一般大眾對除權息的「刻板印象」。我的看法略有不同！

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前天跟股市中的前輩，

也是另一個分析師討論今年的除權息行情。

本來想打聽一下他心目中的名牌，

交換一下意見。

沒想到他的回應，著實讓我大吃一驚！

他說：「他不會參與除權息，

因為政策對參與除權息太不利了」。

「怎麼說呢？」，我追問下去。

他說：

「因為可扣抵稅率減少，又要扣二代健保補充費，

還有長照費，所以參與除權息太不划算」。

我沒有再多接話，

因為這些就是一般投資大眾對除權息的「刻板印象」。

我的看法略有不同！

稅率差越大，越能節稅

首先我們來思考一下「可扣抵稅率減半」的事情。

可扣抵稅率基本上就是

除權息公司的稅率以及個人所得稅率的差距，

再乘上個人參與除權息的金額，做為退稅的設算。

所以期望的是公司稅率越高，個人稅率越低，

這樣差距越大才會有利。

可是現實情況裡，公司的稅率很少超過25%的，

因為公司會利用各式各樣的投資抵減等節稅方法，

壓低公司的稅率，所以要利用可扣抵稅率來節稅，

其實效果是有限的。

因此這一個反對因素，我認為不成立。

二代健保補充費，門檻放寬

第二個反對因素：二代健保補充費。

大家可能都還停留在

「領到股息超過5000元，

就要被課2%的二代健保補充費」的印象。

可是這個規定，今年開始改囉！

根據衛福部的公告，

「從105年1月1日起，補充保費費率調降為1.91%，

課稅的門檻拉高到20000元」。

因此，投資朋友參與除權息又不被課到稅的空間，

已經大大地放大了。

您嫌每一檔20000元太少嗎？

如果一家公司配息1元，你就可以買20張，

如果是殖利率2%的股票，

你可以投入的資金上限是100萬。

如果配發的股利不同，可買進的張數也不同，

例如配息2元，買進的張數上限是10張，

配息4元，買進的張數上限是5張。

不超過課稅門檻的除權息張數

我們可以仔細思考一下，

一般投資人

如果能夠有個500萬投資股市就已經很不錯，

參與一檔股票的除權息不可能超過100萬，

也就不容易有超過門檻20000元，

或是被課二代健保補充費的問題。

所以這一點也不成立。

長照法 還沒立法

第三個不參與除權息的原因是長照費。

就我所知，

目前長照費還沒立法，最快實施也是在民國107年，

現在煩惱這個，是不是有一點杞人憂天呢？目

前行政院擬定的費率為0.48%，

比二代健保補充費還要少，

如果二代健保費都沒有問題，

長照費又怎麼會是問題呢？

大股東避稅有新方法

也許有人會問：

「小股東不介意健保補充費，但大股東不會介意嗎？」，

我認為會介意，

大股東會棄息賣出，造成股價崩跌。

不過從去年開始，已經有了一些改變。

就是大股東把股票轉給較低稅率的第三人，

例如：自營商。再除權息之後再把股票轉回給大股東，

雖然金管會有注意到這個小漏洞，

但目前尚無法可管。

總之我預料大股東瘋狂棄權的情形，會逐年減少，

如果投資朋友怕被大股東倒貨，

不妨試著分批承接，

尤其是在除權息基準日再做介入，比較能夠規避價格的波動。

殖利率超過 5% 優先考慮

因此，我建議投資朋友至少中性看待除權息這件事，

如果有不錯殖利率的個股，基本面也往上，

可以擇優參與。

最後附上已公佈現金股利的公司，

以及最近收盤價設算的殖利率，給各位朋友參考囉！

表、已公佈股利政策的公司及殖利率(依 3/2 收盤價為準)

資料來源：選股勝利組(依現金股利殖利率由高至低排序)