老摸跟蛙董的面面

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【台股股王換人做】

台北股市的股王換人做了！

就從這個月開始，台股的股王已經換成了矽力-KY(6415)，

到底矽力-KY是什麼樣的一家公司，

又憑什麼可以擠下大立光，坐上股王寶座，

今天我們從技術面、基本面以及籌碼面來一一剖析，

看看大立光有沒有機會奪回股王寶座，

還是從此之後台股的股王就改成矽力-KY了呢？

矽力-KY是一家IC設計公司，股本9.32億，

主要產品是電源管理IC及LED趨動IC，

由於新冠疫情的擴大，遠距教學、在家工作的需求快速提升，

筆電、平板電腦、桌上型電腦……等，都傳出供貨吃緊的消息。

而剛好這些3C產品又都是需要用到電源管理IC及LED趨動IC，

因此矽力-KY就搭上了這一波的順風車。

【超級比一比】

然而，矽力-KY真的有比大立光好嗎？

我們從他們兩方的獲利能力來比比看吧！

表一、大立光的季度獲利能力

資料來源：CMoney

表二、矽力-KY的季度獲利能力

資料來源：CMoney

【大立光毛利率勝】

附表一及表二來看，

大立光的毛利率一直都維持在60%以上，

稅後純益率也都在40%上下。

但是矽力-KY的毛利率卻一直都在40%以上，

但是稅後純益率也只有20%上下，

每季的EPS也比不上大立光。

既然如此，

為什麼矽力-KY的股價還是超過了大立光呢？

我想從表三、表四可以解釋，請看。

表三、大立光近8季的營收成長率

表四、矽力-KY近8季的營收成長率

資料來源：CMoney

【矽力-KY成長性勝】

我們從表三及表四可以看到，

大立光從去(2020)年Q2開始，

營收成長率就已經呈現衰退，

營業利益率及稅後純益率也都出現衰退，

而且一直衰退到今年第一季。

但是反觀矽力-KY，連續8季都是營收正成長，

而稅後純益也出現40%以上的成長幅度，

表現明顯比大立光好。

為什麼會這樣呢？

智慧型手機鏡頭的需求已經出現停滯，

再加上新的5G手機推出的速度不如原先預期地快，

新冠肺炎也不知何時正式退燒，

所以大立光的銷售也出現下滑。

獲利能力的表現，看的是過去，

營收成長率看得是未來趨勢，

而股票投資看的是未來，

這也難怪市場會棄大立光，轉往矽力-KY了。

【大股東都在加碼】

不過如果是從籌碼面來看，

我個人認為兩者不相上下。

我主要是從大股東的動態來看，

請參考附表五、表六。

表五、大立光千張大戶持股比率

資料來源：CMoney

表六、矽力-KY千張大戶持股比率

資料來源：CMoney

附表五、表六是

大立光及矽力-KY的近3個月的千張大戶持股比率變化，

可以發現這2家股王候選人，大股東都積極地加碼自家股票，

所以在籌碼面這一輪比試，算是平手。

圖一、大立光日K線圖

資料來源：大富資訊

圖二、矽力-KY日K線圖

資料來源：大富資訊

【長線鹿死誰手不知道】

最後看一下近3個月的股價走勢，請看附圖一、圖二。

大立光目前股價趨勢似乎是向下，

矽力-KY則是向上，因

此在技術面上，矽力-KY略佔上風。

所以在短線上矽力-KY要坐在股王寶座上，

應該是沒有太大問題，

但接下來大立光是否有機會重新奮起，

就看大股東在這裡大買，葫蘆裡是賣什麼藥囉！

祝各位朋友操作順利囉！

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學院講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、今周刊

以及凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」