老摸跟蛙董的面面

圖片來源

【原油價格下探2字頭】

美股在聯準會閃電第二次降息4碼之後，

還是止不住跌勢。

為什麼過去聯準會降息，美股都會大漲，

怎麼這次卻失靈了呢？

我個人認為

這次川普的做法有一點太粗糙，

又或許說整個亂了套，

讓人有一點毫無章法的感覺，

民眾甚至有看破川普(聯準會)手腳的想法，

因此失望性的賣壓一波一波的出籠。

除了美股崩跌之外，

另一個跌跌不休的就是油價了。

國際油價近期快速地朝2字頭靠近。

油價會出現崩跌的原因，

除了需求因為武漢肺炎而大受衝擊之外，

OPEC石油輸出國組織跟俄羅斯的減產協議破局，

更是造成目前原油供給大於需求的另一個原因，

因而油價在短時間之內，

要回到每桶50美元以上，

機會可能不大了。

【油價不會永遠在2字頭】

油價下跌的影響，

我們上次跟大家分享過，

可能受惠的族群有航運、汽車類股，

可能受害的可能是塑化產業。

因為中下游石化產品的報價

都是跟著油價在波動，

如果油價漲，

各項中下游石化製品的報價也跟著升高，

反過來如果原油價格下跌，

那麼中下游石化價格也可能有調降的壓力。

但是，油價若是來到每桶20美元，

你認為還會跌到哪裡呢？

【未來2個月極有可能利空鈍化】

因此，我基本上認為，

油價下跌的利空，

將在未來1個月出現利空鈍化的情形，

而油價有沒有可能一直維持在2字頭呢？

我想OPEC國家或是俄羅斯都不是笨蛋，

怎麼可能一直搬石頭砸自己的腳呢？

所以長遠來看油價在2字頭是不合理的話，

那麼塑化產業最壞的時機點，

是不是就是從現在開始，

到未來的2個月呢？

台灣塑化產業上、中、下游的廠商很多，

但若是要講一個最具代表性的，

應該非台塑集團莫屬。

所以我們今天就來看看，

到今天為止，

油價下跌對台塑四寶的股價衝擊，

是不是已經到了一個相對低點的地方。

請參考附表一。

表一、台塑四寶殖利率

資料來源:CMoney

註:台塑及南亞股利發放率為參考過去3年的預估值

【台塑四寶的殖利率接近5%】

由於台塑以及南亞的配息數字尚未公告，

不過因為台塑集團每年的股利發放率都在75%左右，

因此可以自行推估配息，

再利用當天的收盤價求出目前的股息殖利率。

從附表一中可以發現，

目前台塑、台化的殖利率都已經超過5.5%，

而南亞以及台塑化也接近5%，

因此如果是看好接下來，油價可望落底，

未來2個月其實是可以留意台塑四寶的長線買點。

另外再跟大家分享一個買點小撇步，

就是

如果外資持續賣超，但股價不跌，

不排除是公司派進場承接，

此時也是一個介入的時機點唷。

【觀察外資動態，擇機入市】

現階段投資選擇台塑集團，

除了他們具指標之外，

在全球系統性風險升高之下，

唯有大型企業才有機會頂得住，

中小型企業恐怕撐不過半年，

因此「大者恆大」的投資原則，

在現階段更是受用。

接下來投資朋友不妨注意一下，

什麼時候外資對台塑集團的賣超縮手，

或是外資賣超但股價怎麼樣都跌不下去的時候，

到那個時候就是我們逢低介入的時機點囉。

本文同步刊登於 Yahoo奇摩理財 專家專欄

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資置特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。