老摸跟蛙董的面面

圖片來源

【油國增產，油價下探3字頭】

武漢肺炎對經濟面的影響似乎正在漫延，

尤其是在需求面的衝擊，

已經到了最源頭的原油市場。

本來有鑑於需求的疲弱，

OPEC石油組織想要跟俄羅斯協商，

一個共同減產計劃。

但戰鬥民

族怎麼會輕易接受中東石油大亨的提議呢？

在經過馬拉松式的開會討論，

仍就以破局告終。

當然

沙烏地阿拉伯也不是省油的燈，

為了對全世界宣告他才是老大，

所以在本(3)月7日宣佈

調降各級原油的全球4月出口官方售價，

其中

亞洲減幅是原本市場預估的將近3倍，

創下2012年初來最大減幅。

並且在「瘋狂」降價的同時，

沙國亦準備4月增產搶市。

在俄羅斯與其他中東產油國

勢必跟進降價及增產的預期之下，

國際油價恐將下測3字頭。

【油價下跌受惠族群】

我相信會有不少投資朋友會問:

「油價跌不是很好嗎？

這樣我們開車的油錢也可以省一點」。

當然，直覺上是如此，

對某些產業有不錯的成本下滑的優勢，

例如: 運輸、汽車、觀光…等，

而對於塑化報價相關的紡織、塑化類股，

則有可能因為報價下滑，

出現營收下滑的情形。

我們廢話不多說，

趕快來看看這些油價下跌的受惠股，

近期的本益比以及股價淨值比，

有沒有呈現超跌，

或是浮現投資價值了呢？

表一、低油價受惠股

資料來源:籌碼K線

【進口車、貨櫃船受惠】

附表一是低油價的受惠股，

並且依股價淨值比，由低到高排列。

我們發現
汽車類股出現M型化的趨勢，

也就是國產車的股價明顯被低估，

股價都不如淨值，

而進口車(裕日車、和泰車)

股價淨值比相對高，

尤其是這兩年進口車在國內的市佔率相對提升，

壓縮了國產車的市場佔比，

由於這一點，我對於國產車的股價低估，

仍保持中性的看法，

除了裕隆(2201)有大筆土地開發的題材，
其他應該要審慎評估再下手。

另外，

原本以為武漢肺炎會使得貨運停擺，

但沒想到

因為中國的貨主提領貨櫃的速度太慢，

使得沒有辦法空出新的貨櫃，

造成整個貨運出現缺櫃情況，
運價近日已經開始調漲。

長榮(2603)、陽明(2609)值得留意一下。

至於航空股，

他們的問題不在成本太高，

而是沒有營收，

所以可再等等，觀望一下。

【塑化股不一定受害】

不過油價的下跌，

是不是對塑化股造成負面衝擊呢？

關於這一點

我個人是持保留態度的。

因為或許營收會下滑，

但是終端商品的售價，

尤其是跟民生物資相關的價格，

其實具有僵固性，

所以上游油價的下滑，

事實上有可能會因為成本降低，

而拉大獲利空間，

這就是市場上常說的利差擴大。

所以，塑化股會不會因此下跌呢？

在市場的悲觀氣氛下會，

但有沒有可能因而出現好買點呢？
我認為有機會唷。

我們應該平常心看待行情修正，

因為有修正才會有好買點。

大家加油!!!

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作者簡介：
從事金融證券業20年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學以及明星雲學苑講師

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。