老摸跟蛙董的面面

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【本波修正沒那麼簡單】

今晨美股又跌了！

繼2/24 晚間美股道瓊收盤跌了1031點之後，

2/25美股又跌了879點，

這個跌，

除了讓美股4大指數全數跌落季線之外，

也跌破了許多專家的眼鏡，

尤其是許多市場上的投顧老師。

我常常在跟同學講，

在多頭趨勢下，

短線的回測是必然也在所難免，

同樣地，在空頭趨勢下，

短線的止跌反彈也是合情合理，

但是在操作上則有原則上的差異。

怎麼說呢？

對於波段操作的投資人而言，

短線的反彈其實可以忽略，

至於短線操作者而言，

反彈也是可做可不做，存乎一心。

但是，停損停利的設定要清楚，

這就是我說的「原則上的差異」。

沒有原則的人，

在山腰就急著進場搶短，

結果偷雞不著蝕把米，不僅沒賺到錢，

還多套了不少股票在裡面，

好死不死的又沒有停損的機制，

最後一路跌到斷頭殺出，

所以市場上才有這麼一句話 : 「老手死在半山腰」。

「因此趨勢才是最重要的」、

「因此趨勢才是最重要的」、

「因此趨勢才是最重要的」，

因為很重要所以講3次，呵呵。

【護盤的2好3壞】

可是，股市在護盤之下，

要跌也跌不下去，

要漲也漲不起來，

就這樣傻傻地等嗎？

根據我過去的經驗，

護盤這件事，有2好3壞。

第1好，穩定投資人信心。

由於有些特殊事件，

過去沒有發生過，沒有過去的經驗可以參考，

投資人容易因為害怕而貿然殺出持股，

可能會造成多殺多。

此時如果沒有護盤動作，

跌勢可能會出現非理性下殺。

第2好，讓投資人有時間可以靜下心來，決定有哪些個股該賣，哪些個股該留。

由於在多頭市場，

投資人往往會忘了風險在哪，

只會一直買一直買，

但是卻沒有想到位階高檔的風險。

如果有人將行情控制住，

讓我們有時間汰弱留強，也不是一件壞事。

以上是我認為護盤的2好，

接下來要來分享一下我認為的護盤3壞了。

第1壞，護盤讓人忽略了趨勢已經反轉。

有些時候行情會出現反轉，

並不全然是因為突如其來的利空，

而是行情本來就已經到了該反彈的高點，

而利空消息只是一個導火線。

這時候護盤

容易讓人忘了其實基本面可能已經出現了問題。

第2壞，護盤干擾了交易市場機制。

我認為護盤或是造勢，

都是非不得已才做的事，

既然弄了一個公開交易市場，

為什麼不讓市場機制正常發揮呢。

如果是一個正常的投資人，

可能是外資也可能是內資，

如果查覺、認知這一個金融市場是一個不公平的市場，

長久來看必定會遠離這個市場，就

像賭客不會去一間莊家常常出老千的賭場一樣。

第3壞，護盤容易讓投資人養成短進短出的習慣。

由於護盤者只是想要把指數控制在一定的區間，

所以波段投資者難以在裡面獲利，

只有短線操作者在短進短出之間

賺取不能算多的報酬率。

這樣長久下來，

台北股市的本益比必定不會高，

也會間接破壞股票市場原有的目的---企業籌資。

【利用修正時間充電自我】

總而言之，

我是不贊成政府過度的護盤，

或許是應該有限度的護盤，

否則最後一定會有我們想像不到的副作用。

至於投資人該怎麼應對呢？

由於護盤會延後修正結束的時間，

也就等於延後了落底時間，

我們可以藉著這段時間，多做一點功課，

不管是研究基本面，或是報名股市課程，

幫自己充電(因為空頭行情課程容易有折扣)，

都是不錯的選擇囉。

本文同步刊登於 商周財富網名人堂

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