老摸跟蛙董的面面

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【共享單車泡沫化】

自從對岸的共享單車業者「ofo」

爆發財務危機之後，

其他的共享單車品牌如：

小藍單車(Bluegogo )、橙色摩拜等，

也跟著出現泡沫化危機。

到底共享經濟靠不靠譜，

現在已經成了

歐美經濟學家爭相研究的議題。

畢竟靠著廣大的會員數，

卻沒有實質獲利機會的共享經濟，

羊毛出在狗身上卻要豬付錢的模式，

終究是一個炒短線的投機行為。

許多人追求的是快速募資的結果，

而不是企業經營到最後的成果。

【缺乏獲利模式是主因】

快速展店是中國新創企業的特色，

共享單車本來是一個很好的模式，

因為他解決了大眾運輸最後一哩的問題，

但很不幸地因為擴展太快，

失速的結果帶來財務危機。

這個問題只發生在中國嗎？

答案當然不是，

在台灣的oBike在2017年風光啟用，

可是不到兩年的光景，

台北市投車量從8000多輛驟減至不到1800輛，

如今更面臨母公司易主，

營運停擺的命運，

原因就是缺乏獲利機制。

跟中國共享單車相同的問題是

發展過於迅速，

曾經在台創下

僅四個月就累積五十萬名會員的輝煌成績，

但會員數如何轉換為實質的獲利，

已經成了目前接手團隊的困難課題。

反觀uBike則尋求穩紮穩打，

台北市的uBike推動七年以來，

累計有1.2億人次使用，

平均每人騎過46次，成效良好。

據統計去(2018)年一年

全台騎乘uBike達7500萬人次，

今(2019)年預估可達9000萬人次，

可望損益打平，

二年後可望破億，

營運將開始獲利。

【台廠尋覓新藍海】

共享單車的勢微，重新給了品牌單車機會。

就在去年ofo傳出財務危機之際，

我們國內的美利達(9914)、巨大(9921)

股價正式落底，

是巧合嗎？

我想

股價的落底 跟 低價路線的共享單車泡沫化

兩著有關係，但不完全是，

因為在共享單車的衝擊之下，

我們的自行車雙雄順勢切入了

更高端的「電動自行車」，

在未來三年，可望享有雙位數的成長，

也在共享經濟的低價競爭中，

找到一片藍海。

而電動自行車的心臟，就是電池系統。

除了電瓶之外，

控制IC等元件，也是牽涉到

電動自行車騎乘感好不好的重要因素。

因此，台灣的業者，

在繼傳統自行車之後，

在下一世代的電動自行車，

將再領另一個風潮。

相關的概念股請參考下表一。

表一、電動自行車概念股

資料來源：CMoney

【電池像心臟、車架像骨骼、IC像傳導神經】

在附表一中，

今年Q1營收成長排行最大的是長園科(8038)，

長園科先前專心研發生產鋰電池材料，

掌握了「世界唯二」的氧化鋰鐵磷專利技術；

去年正式從上游電池材料延伸至下游的

不斷電系統(UPS)模組，

使得營收出現成長。

同樣屬於轉機題材的還有統振(6170)。

長期耕耘電動自行車的電池模組，

今年可望開花結果，

第一季營收成長15.9%，超過老大哥新普(6121)。

雖然目前巨大及美利達的股價扶搖直上，

但是如果站在產業趨勢的角度上來看，

如果電池是電動自行車的心臟，車架是骨骼，

那麼相關的IC應用

例如：MOSFET、馬達控制MCU、類比IC

就像是傳導訊息的神經，

都是受惠的族群，

投資朋友不妨也一併留意囉！