老摸跟蛙董的面面

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【指數個股兩樣情】

台北股市近期氣色不太好，

動不動臉色就「青筍筍」的，

就算指數沒有重挫，

盤面上往往都是綠油油一片。

為什麼會這樣呢？

追根究柢的結果，

大型股是外資控盤的工具，

所以指數相對穩定，

但是中小型股的籌碼鬆動，

使得大多數投資人的資產都縮了水，

其中又以發生「融資斷頭」的個股最慘。

【跌超過2根停板，就可能面臨追繳】

什麼是「融資斷頭」呢？

首先我們必須先要知道什麼是「融資維持率」。

所謂的融資維持率就是股票市值，

與融資買進成本的比率。

根據主管機關規定，

融資維持率如果低於130%，

券商會通知投資人「補錢」，

也就是降低你對這一檔個股的融資成數(本)，

如果你無法補錢，

為了避免損失擴大，

券商就會主動把你的持股賣出，

這時就是所謂的融資斷頭了。

舉個例子來說明，

如果今天你用融資買進的方式，

買入一檔市價100元的個股，

你融資60%(60元)，自己出資40%(40元)，

這時你的融資維持率是100/60=166.6%。

如果有一天，股價跌至78元，

此時你的融資維持率是130%，

而股價從100元跌至78元，

總共下跌了22%，

也就是說只要跌超過2根停板，

就即將面臨追繳的命運。

為什麼一但啟動追繳就很危險呢？

因為以上述例子來說，

你總共損失了22元，

而你自己只出了40元，

你只剩下18元的保證金，

要維持130%的維持率，

在市價78元時，

你應該的融資金額是46.8元，

但你原始的融資金額為60元，

這個差額13.2元，就是你要補繳的金額。

或者是說，

你如果要保留這個股票，

你應該要出78元的40%為31.2元，

但是因為你只剩下18元的保證金，

所以這個差額31.2-18=13.2元，

也就是你要補的差額。

【降低融資成數，避免波動造成追繳】

因此，

為了要避免一不小心就被追繳的方法，

就是主動告知券商，

你不需要這麼高成數的融資，

也許是融資五成，或是四成，

都是可以避免

一不小心就被追繳或是斷頭的方法，

當然有些朋友乾脆用現股投資，

這也是可以，

但要避免死抱活抱，造成長久套牢的風險。

附表是近期融資維持率小於130%

且融資使用率超過30%的個股，

投資朋友可能需要提高警覺。

表、融資維持率低於130%且融資使用率大於30%

資料來源：籌碼K線

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學、中山社區大學

以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。