老摸跟蛙董的面面

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力晶黃崇仁重出江湖，

預計在2020年重新掛牌，

並且直言

會擺脫過去記憶體(DRAM)製造的營業主體，

而轉往晶圓代工方向發展，

並且誓言要向台積電(2330)看齊。

力晶有沒有辦法做到晶圓代工的二哥，

這一點還有待商確，

因為除了台積電之外，

台灣還有聯電(2303)及世界先進(5347)等晶圓代工廠，

就算是有切入Driver IC的利基市場，

面對其他二線的晶圓代工廠，

恐怕也未必能那麼順利吧！

不過有鑑於這一次被動元件的瘋狂漲勢，

我倒認為接下來的記憶體產業值得留意。

原因很單純，

在過去的5年之中，

幾乎沒有任何一家的記憶體業者，

做出擴廠或是大幅增加支本資出的動作，

而且也沒有新進的競爭對手；

不像面板以及晶圓代工，

在中國都有計劃性扶植新公司，

全球記憶體的產能變化，

只有在製程的演進，而非新廠的建置。

因此我對於記憶體的後勢，

比二線的晶圓代工更要期待。

因為台灣的記憶體戰國時代，

隨著力晶、茂德退出，

以及美光購併了華亞科之後，正式宣告落幕。

目前純做DRAM製造的僅剩下南亞科(2408)，

而華邦電(2344)也轉往利基型DRAM，

切入車用以及Flash等非標準型記憶體。

其他的記憶體相關廠商就是銷售的通路商，

例如：創見(2451)、商丞(8277)、

威剛(3260)、宇瞻(8271)等。

記憶體類股可以說是整個轉型成了景氣循環股了。

而若是景氣循環股，

操作的方法，

就一定要反市場消息面而行。

也就是說要在市場傳出悲觀消息，

卻發現股價不跌時進場；

而且要在市場傳出好消息，

股價在高檔震盪爆量時，伺機出脫，

才是完整的操作策略。

所以現在不妨把被動元件放在一邊，

看一看記憶體相關的個股吧！

表、記憶體相關個股

資料來源：CMoney；資料整理：陳唯泰

從上表中可以清楚地發現，

前四個月累計營收成長的是南亞科(2408)，

成長幅度高達60%，但是本益比才7.9倍。

另外，

工控記憶體大廠宜鼎(5289)

在前四個月的累計營收的成長幅度也高達40%，

讓許多外資爭相佈局。

累計營收成長排名第3的是旺宏(2337)，

成長幅度也超過38%。

而其他的通路業者，

雖然成長幅度沒有製造商這麼大，

但是過去幾年產業蕭條時，

他們都還能維持一定的獲利水準，

若是產業出現生機，爆發性也不容小覻。

所以，

對於記憶體產業，

我想應該可以用

”萬事俱備，只欠東風“來描述吧！

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作者簡介：

從事金融證券業超過15年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學、

中山社區大學以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。