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【台股權重3升】

每年的二、五、八、十一月,

都是MSCI調整投資權重的時間。

由於國際間有不少被動式基金的投資,

是以MSCI當做參考依據,

簡單地說,

MSCI若是調升某一個國家或是區域的投資比重,

那麼國際資金就會朝這一個方向投入,

反過來,

若是MSCI調降了某一個國家的投資比重,

那麼在未來的三個月,

資金也會漸漸地撤離這一個區域。

 

在本月14日,

台股在「MSCI全球新興市場指數」權重

11.71%上調至11.79%

調升幅度達0.08%

已連續2次被上調權重,

也是這次權重調升最多的國家;

此外,

MSCI亞洲除日本指數」權重

也由13.54%上調至13.60%

調升幅度為0.08%

 

MSCI全球市場指數」權重

1.37%上調至1.39%

調升0.02個百分點,

3大指數同步「三升」,

也是2013年第3季以來首見,

並且將於本(11)30日盤後生效。

 

5檔調升、4檔調降】

在個股的方面呢?

統計本次MSCI成分股調整,

台股在全球標準型指數成分股中,

新增:亞德客-KY(1590)、旺宏(2337)

穩懋(3105)、華邦電(2344)、國巨(2327)5檔;

剔除美利達(9914)、台肥(1722)、創見(2451)

裕隆(2201)4檔。

9檔個股在法人持股上,勢必會出現變動。

只是我們應該如何應對呢?

 

大多數人認為,

既然是被MSCI調升過權重的,

一定是好股票,

就應該要加碼買進。

關於這一點我不能完全反對,

但是有一點要解釋清楚。

MSCI會根據過去一段時間個股的股價表現,

來決定是否要調升或是調降權重,

而過去一段時間的表現好壞,

由市場來決定,

然而股價的漲跌有可能是因為基本面,

也有可能因為籌碼面,

也有可能因為其他原因,

MSCI在股價反應之後才做出調整,

投資人跟著進場,很容易變成追高殺低。

       

這樣的例子不少,

例如在上一季被納入MSCI成份股的

GIS-KY(6456)

股價就在830日見波段高點,

之後就一路走低,

股價從3字頭跌回2字頭,

當然有人會說是因為蘋果iphone新機利多出盡,

或許吧!

不過MSCI的確很容易讓股價見到

短線上的高點或是低點。

 

所以我們就來看看

這次MSCI調整的9檔成份股,

是不是在籌碼或是本益比、

淨值比上有什麼值得注意的吧!

請參考附表一。

 

表一、本次9MSCI調整股

MSCI調整

股票代號

股票名稱

收盤價

累計營收成長(%)

11月三大法人買賣超

本益比()

股價淨值比

調升

2337

旺宏

51.7

40.11

11546

19.60

5.01

1590

亞德客-KY

475.5

29.23

-294

27.10

6.42

3105

穩懋

278

15.70

2266

31.50

6.47

2344

華邦電

28.25

10.99

71231

21.40

2.09

2327

國巨

289

3.27

2231

18.80

4.57

調降

2451

創見

82.6

-2.74

-8118

11.50

1.86

9914

美利達

126

-3.39

-4876

22.20

3.31

1722

台肥

38.8

-4.71

-5988

21.60

0.78

2201

裕隆

24.75

-15.34

-9049

15.50

0.56

資料來源:CMoney

 

【台肥、裕隆淨值比小於1

從被調升的5檔個股來看,

本益比還真的不低呀!

穩懋的本益比可以高達31.5倍,

其次是亞德客的27.1倍,

不僅是本益比高,

他們的股價淨值比也高達6.4倍以上,

這個價位買入的確要考慮一下風險。

可是反觀被調降的4檔,

台肥及裕隆,

雖然獲利條件不是太好,

但是至少沒大虧損,

股價淨值比都低於1倍,

其次是創見,

本益比降到只剩11.5倍,

股價淨值比也只有1.86倍,

如果股價再跌,

就進入了中線投資的價值區了吧!

投資朋友不妨趁這次新的MSCI調整時,

冷靜地想一下唷!

 

本文同步刊登于 CMoney理財寶 投資網誌

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