老摸跟蛙董的面面

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減資股等於飆股？

前二天上課時，同學問我：

「老師！我可不可以參加公司的減資？」

我問他說：「是哪一檔？」

他回我：「新普(6121)」

我又問他：「減資條件是什麼？」

他回答我說：「不知道！」

「不知道怎麼研判呢？」我回答

從短短的對話中，就可以知道

現在的投資人對於「減資股」充滿了興趣。

即便不知道減資條件是什麼？

「減資股」儼然成了「飆股」的代名詞。

這個情形今年特別明顯

主要是幾支減資股

在減資之後呈現飆漲的走勢

最具代表的是國巨(2327)。

國巨在近5年之中，總共進行了4次減資

分別在 2013、2014、2016、2017 四年

分別減資 30%、70%、20%、30%

股本從 220 億減到剩下 35.23 億。

股價從不到 10 元的雞蛋水餃股

漲到 200 多元。

資料來源:籌碼K線

很多人不清楚為什麼公司要減資。

減資，就是減少股本

股本減少之後，每股盈餘可以拉高

股東股數減少但是持股佔比不變。

對於有獲利的公司

利用「現金減資」方式，把現金退還給股東

達到股本減少的目的；

然而，其他沒有獲利的公司

減資是為了把帳面累計虧損減少

虧損的金額由所有股東分擔。

所以，這兩種減資

前者我稱做「有福同享」

後者我則稱之為「有難同當」。

減資後體質改善才是重點

我相信很多人都不敢貿然進場買進「減資股」

主要是因為過去有太多公司減資失敗的例子

最有名的就是有號稱台股「減資王」的茂矽(2342)

幾乎每減必套

1張完整的股票減到最後剩下不到100股的零股

小散戶可說是血本無歸。

資料來源:籌碼K線

過去因為虧損而減資的還有：

英群、漢磊、中聯、台企銀、旺宏等

當年參加減資的投資人都賠到慘兮兮。

那麼為什麼今年這麼多減資股不減則已，一減就狂飆了呢？

很多人都認為只有「現金減資」股才會飆

關於這一點我倒認為只對了一半

現金減資股在於減資之前的現金殖利率很誘人

但現金減資完就不一定了。

真正影響減資後股價會狂飆的原因，大概是有 2 個：

1. 減資後是否有增資，引進新的經營團隊：

通常公司先減資再增資

是為了引進新的經營團隊

新的經營團隊如果能夠幫公司由虧轉盈

那麼自然而然股價就會一飛沖天了。

2. 市場氣氛：

這一種情況比較特殊，也就像是現在。

市場上多頭氣焰高漲

買盤見到黑影就開槍

不管減資完之後

公司體質有沒有好轉

先買了再說

所以造成這次像是旺宏(2337)等股的大漲行情。

減資股，證交所報乎你知

投資人可不可以知道未來會進行減資的股票

以及減資的條件呢？

關於這一點我們的證交所已經幫我們想好了

只要到證交所的網站：

http://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/TWTAVU.html

找到減資預告表

裡面除了減資條件之外

連減資參考價都幫我們設計好了

只要輸入減資前的股價

就可以知道減資後的參考價了。

請參考附圖一。

圖一、臺灣證券交易所減資預告表

資料來源：證交所

在附表中，總共有7檔個股要退還股東現金

若是用近期股價去計算殖利率

精元(2387)為8.7%，佳必琪(6197)為8.15%，

光磊(2340)為10%，美隆電(2477)為6.29%，

年興(1451)為21.8%，廣豐(1416)為4.71%，

順天(5525)為8.75%。

以年興的殖利率21.8%為最高。

圖二、年興日K線

資料來源：籌碼K線

從上圖二來看，年興三大法人買超明顯

前一個月千張大戶持股有在增加

可見這次的減資法人及公司派都相對看好

再加上殖利率超過 20%，最後買賣日為 9/29

恢復交易日為 10/11

有興趣的人可以留意一下囉！

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