老摸跟蛙董的面面

【台股得了萬點恐懼症】

          本週二5月9日，台北股市再次扣關萬點。

這次是台股歷史以來第五次扣關萬點。

過去幾次扣關萬點，站上的時間一次比一次短。

前年2015年4月，扣關萬點持續了2天，

但是本週二盤中攻萬點只掙扎了2分鐘(見附圖)，

可見台股目前真的得了一種病，叫做「萬點恐懼症」。

圖、加權指數成交明細

          其實早在指數見高的前2天，

店頭市場就已經顯露疲態，

在週二當天更是如此，

一早就開了低盤，很快跌幅就拉大到1%以上，

盤中更是大跌超過1.7%。

我們為什麼要同時觀察加權指數以及店頭指數呢？

因為加權指數容易被外資控制，

但是店頭市場的中小型股，

才是反應真正市場的心態呀！

所以當加權指數在創高之時，

已經有些內資法人，

趁機會腳底抹油，偷賣股票了。

等到大家從萬點的夢中驚醒，

才發覺怎麼有些中小型股已經下跌一段了。

【投信籌碼提前鬆動】

          因此我們應該要提早檢視，

到底哪些個股，已經出現法人籌碼鬆動了。

如果從近期三大法人的買賣超狀況來看，

我們發現投信賣超相對積極，

因此可以先從投信籌碼鬆動股來著手。

統計五月份以來投信賣超的個股如下：

表、五月份以來投信賣超大於千張個股

資料來源：籌碼K線；資料整理：陳唯泰

(依季線乖離程度排序)

          附表是五月份以來，

投信賣超大於1000張以上，總共22檔，

其中有大型權值股也有中小型電子股；

有電子、傳產也有金融。

可見投信這次在指數接近萬點之際，

所採取的是平均減碼，

而非特別看空、看壞某一類股。

既然如此，

股價越是高檔的位階，

就越可能被選定，

做為調節套現的標的。

【越高檔賣壓恐越大】

          因此我在附表上的排序方法，跟以往略有不同。

我把近期的股價跟季線乖離的幅度

作為排序的依據，

也就是說目前股價還在相對高檔，

但是投信籌碼開始鬆動的個股，就必須要提高警覺了。

例如：華新科(2492)、華邦電(2344)、

雷科(6207)、台燿(6274)，

這些是有可能被優先賣超的族群。

         其次是股價在季線附近，沒有離季線太遠的，

例如：智邦(2345)、兆豐金(2886)、友達(2409)、

神達(3706)、南亞(1303)、台化(1326)、穩懋(3105)、

長榮航(2618)、正新(2105)等，

這些股票目前跟季線的乖離在5%以內，

必須要擔心的是一但股價再跌，

容易引發中長線籌碼的進一步鬆動，

或是法人的停損賣壓。

          第三類是股價已經早早跌破季線，

而且呈現負乖離超過5%的個股，

例如：新光金(2888)、中鋼(2002)、正隆(1904)、

華新(1605)、台泥(1101)、頎邦(6147)、

中石化(1314)、精材(3374)、敦泰(3545)，

這一類的個股比一般其他股票更早回檔，

也可能相對更弱，

在沒有出現強彈之前，也不宜貿然介入。

【後續觀察新台幣走勢】

          投信法人賣股之後，

要小心外資是否會更進一步加入賣超行列。

這一點可以仔細觀察新台幣的走勢，

如果出現新台幣連續性地走貶，

那可能就是外資轉買為賣了，

一但發現這種情形，也是會建議投資朋友，

先減低自己的持股比重，

三十六計，走為上冊呀！

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