DRAM迎來春天】

從去年開始,

一連串的傳統電子業,上演著「鹹魚翻身」戲碼,

股價一口氣翻了好幾番。

包括過去的NB、被動元件、LED

TFT-LCDDRAM (俗稱3D產業)

探究其背後的原因,大多是競爭者選擇退出市場

在基本需求不再衰退之下,

還在市場上苦撐的業者,終於迎來了春天。

其中最令市場不敢相信的,

也是近期引發多空論戰的產業,

就是記憶體(DRAM)了。

 

DRAM屬於半導體產業中游的一環,

跟台積電同樣是屬於IC製造類。

主要用在電子產品裡頭,儲存運算資料的地方。

早期由於個人PC運算資料的需求越來越大,

造成DRAM的容量也越來越大,

不過隨著雲端技術的成熟,

現在大家的資料都在雲端伺服器運算好,

再傳到個人行動裝置,使得DRAM的需求逐漸減少。

 

圖、半導體產業鏈

資料來源:產業價值鏈資訊平台

 

【寡佔市場結構】

其實在股票市場上,

股齡超過十年的

大概都曾經經歷過DRAM產業的輝煌以及慘淡。

早期在PC產業高速成長時,

全世界的記憶體版圖分成美光(美國)

爾必達(日本)、三星、海力士(南韓)

而台灣的記憶體業者主要採取技術移轉的方式生產,

早期有茂矽、茂德、力晶、華邦電、南亞科、華亞科,

再加上其他的模組廠,

例如:威剛、創見、品安、商丞、廣穎、宇瞻等,

DRAM業者成了台灣電子業裡一個不小的族群,

黃金時期甚至是人手一張DRAM股。

 

不過在過去的五到七年之中,

隨著PC產業走下坡,DRAM的需求也漸漸趨緩,

多餘的產能導致廠商削價競爭,

撐不住的業者只好關門大吉或是售廠求生,

例如:茂德、力晶以及爾必達(曾經在台灣發行TDR)

現在在台股中都看不到了。

不過悲慘的市況,

在爾必達破產以及美光買下華亞科之後,

全球的供給驟減,供需情況已經獲得改善,

在寡佔市場的經濟結構下,

擁有產能的業者,成了市場的決定者。

 

【三星是報價上漲最大受惠者】

這一次闖貨的仍是三星。

三星在今年真的是流年不順呀!

先是Note 7電池出包造成手機全面回收,

又碰上了南韓總統朴瑾惠的賄絡案,

三星少主李在鎔遭逮補入獄,

正當群龍無首之際,

18奈米製程的DRAM模組出現瑕玼,

造成整批的DRAM被公司召回,

由於三星的全球市佔率接近五成,

整個南韓行動式記憶體全球營收市佔更超過80%

一但三星供給短缺,勢必造成報價的上漲,

只不過這是台廠「天上掉下來的禮物」,

還是只是三星操控市場的手段呢?

 

 

 

就在上個月,

某科技業大老接受訪問時,

無意間提到本波記憶體的漲價,

是有心人士的操控。

這讓本波的記憶體報價的上漲,更增添了不少的可看性,

模組廠更是奇貨可居,高喊「有貨為王」。

而因為三星的全球市佔率第一,

報價的上漲自然是最大的受惠者!

不過有不少專家擔心這一次的DRAM股上漲,

榮景恐怕不會太長。

 

問題還是在供給面!

就在去年,

美光買下華亞科,要藉機切入中國 DRAM 市場

記憶體大老高啟全也被對岸挖角,

其實已經宣示中國切入記憶體產業的決心。

據傳美光可能在中國投資新廠,並將採用1X奈米製程。
(但消息尚未被證實)

 

 

另外根據報導,

南韓三星電子也決定砸下10兆韓圜(約87億美元),

擴充南韓華城廠的DRAM產能。

新產線決定利用18奈米製程生產 DRAM,

評估需要2年時間建造,

也就是說,

三星以及美光的下一世代的戰爭已經悄悄開打了!

 

【台廠轉型求生存】

台灣的廠商呢?

很不幸的在標準型DRAM上,

台廠仍未脫離技轉的命運;

也就是說在短暫的供需失衡之後,

未來仍是美光及三星大者恆大的局面,

台廠想要在兩大廠的夾縫中求生存,恐怕是難上加難呀!

唯一的生路就是轉型成「利基型」記憶體。

 

所謂的利基型記憶體,

主要是用於非PC產業的記憶體,例如:TV、手機等。

報價穩定但出貨量不大,

就算現貨報價反彈,

對於每股獲利的貢獻恐怕也有限。

因此,

千萬別認為DRAM股的長多行情就此展開,

面對原物料屬性的景氣循環產業,

操作上應該趁報價在低檔時買進,

報價在高檔時賣出,

波段操作會比長期持有更有利潤唷!


 

 

 

表、DRAM概念股

股票代號

股票名稱

股價淨值比

三月份三大法人買賣超

2344

華邦電

1.43

97579

3260

威剛

2.35

17896

2408

南亞科

2.15

9997

2451

創見

2.21

7351

4973

廣穎

0.98

28

8088

品安

1.73

1

8277

商丞

0.97

-62

8271

宇瞻

1.64

-1541

資料來源:選股勝利組;資料整理:陳唯泰

 

本文同步刊登在 Yahoo奇摩理財專家專欄

 

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