老摸跟蛙董的面面

【張忠謀夫婦買票進場看片】

應該是進入暑假的關係，電影院上映了許多新片。

除了之前的不可能的任務：最終清算，

還有動作鉅片：復仇芭蕾，也有侏羅紀公園：重生，

以及大人小朋友都愛看的名偵探柯南。

 

不過有一部片卻特別吸引了我的目光，就是「造山者」。

 

為什麼會吸引我的目光呢？

因為久沒在媒體前露面的張忠謀先生，

被媒體報導偕同夫人一同買票觀賞這一部具有歷史意義的紀錄片。

說是紀錄片一點也沒錯，

片中提到從1976年台灣派出第一批工程師到RCA帶回半導體產業的技術開始，

再到台灣成立聯華電子(2303)，

以及由張忠謀先生帶領切入晶圓代工的領域，

以及背後一群群默默辛苦工作的女性技術員，

最後鏡頭轉到美國如何「邀請」台積電赴美生產，

台灣引以為傲的矽盾很可能在未來3~5年之後消失迨盡。

 

這一部影片再次提醒了我們政府

對一個國家的發展以及產業的投入，必須要有遠見，

以及讓我們了解到我們不能沉浸在過去的光榮裡，

現在同樣是面臨到台灣半導體產業發展的十字路口。

 

【造山者概念股】

從造山者的這一部影片來看，

也的確發現到不少台灣半導體產業的投資機會。

你可能會懷疑：「看電影也可以找到投資機會？」

是！我對電影沒有什麼太高的專業素養，

但裡頭提到的許多產業發展，啟發了我對半導體相關產業的投資慾望。

因為在影片中告訴我們，

台積電(2330)的成功並非偶然，

而是建立在一個龐大且緊密合作的供應鏈之上。

我們分成上、中、下游三大部份來說明。

 

1. 上游/IC設計：除了大家耳熟能詳的聯發科(2454)之外，台灣還有許多專注於特定領域的優秀IC設計公司，若是依應用來區別，包括：網通IC、驅動IC、電源管理IC……等，相關公司如：瑞昱(2379)、聯詠(3034)、類比科(3438)、矽力KY(6415)等。隨著AI、物聯網(IoT)的發展，客製化晶片(ASIC)的需求大增，這為相關的IC設計服務公司，如：世芯-KY(3661)、創意(3443)、智原(3035)、M31(6643)……等，也都帶來了不小的商機。

2. 中游/設備及耗材：晶圓代工不只需要ASML的曝光機，還需要檢測設備及大量的耗材與特用化學品。電影中提到早期從化學品開始自製的艱辛，如今這塊領域已成為台灣的強項。提供高品質化學品、氣體、靶材等材料的供應商，例：台特化(4772)、家登(3680)、萬潤(6187)、華景電(6788)、弘塑(3131)等，都是晶圓廠能否維持高良率的關鍵，它們的需求會隨著先進製程的擴展而穩定成長。

3. 下游/封裝測試：隨著製程越演進越高階，晶片越做越小，如何把它們有效地封裝、堆疊起來，並進行測試，變得至關重要。特別是在AI時代，先進封裝技術(CoWoS)成為致勝關鍵，這讓擁有相關技術的封測廠以及相關設備、材料的供應商戰略地位大幅提升。例如：日月光(3711)、均華(6640)、精材(3374)、穎崴(6515)、鑫科(3663)等。

4.  

【4檔半導體產業ETF】

由以上的資料來看，

台灣被稱之為半導體大國，可以說是當之無愧。

只不過這麼大一串產業鏈，想全數掌握也不是一件容易的事。

還好台灣的投信公司有發行半導體相關的ETF。

根據選股教練的整理，

目前標榜投資台灣半導體產業ETF的有4檔，請參考附表。

 

4檔造山者概念ETF

【00891上半年配息率4.79%】

表二是4檔造山者概念ETF，

第一大持股都是台積電，其次是日月光、聯電、聯發科等重要半導體個股。

配息頻率略有不同，

為了公平起見，

我們統一比較今年上半年已經配息的金額，

以7/2的淨值來計算配息率，

00981今年上半年的配息率4.79%最高，

配息絕對金額也是最高。

 

進一步去探討00891的選股內容，

我認為相當符合我們在造山者電影中呈現的上、中、下游護國神山群的概念，

從上游的IC設計到中游的晶圓代工，再到下游的封裝測試。

請參考附圖。

 

00891選股架構

 

00891由於是季配息的緣故，每一年的二、五、八、十一月都有除息，

今年的2次配息都是0.41元，相對比較穩定。

相較於00904今年二次配息是0.15元，而預計第三次配息0.48元，

想要追求穩定現金流的投資朋友，比較適合選擇00891。

至於另外2檔半年配的ETF，

今年上半年配息的絕對數字也是有一點差強人意，

我們期待下半年會有較好的表現。

 

【台美半導體互補大於競爭】

美國對台灣的半導體關稅，有可能在不久的將來拍板，

平心而論美國在半導體的產業發展上，

跟台灣沒有競爭，反而是合作，

理論上不應該有太高的半導體關稅。

我預期在此不確定性因素消失之後，

今年漲幅相對落後的半導體族群，有機會展開落後補漲。

投資朋友不妨特別留意相關的個股或是ETF。

 

祝大家投資順利。

 

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