老摸跟蛙董的面面

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【台化爆炸案，法人估影響每月營收約10億】

上週日的下午，

新聞傳來麥寮六輕的爆炸消息，

原來是台化的芳香烴三廠（ARO-3）發生爆炸。

市場法人判斷，

這次爆炸案跟2015年同樣是周邊氣體洩漏、

非有毒的芳香烴氣體，

預計停工時間約一個月，

月營收可能會減少10億元。

【SM、PTA供給受影響】

由於台化為全球第二大SM製造商、

全球第三大ABS、合成酚製造商、

全球第五大PS製造商、

全球第七大芳香烴、PTA、聚碳酸酯樹酯製造商。

因此本次爆炸，

令石化業中下游相當緊張。

而本次發生爆炸的

芳香烴三廠主要產品為苯及對二甲苯（PX），

因此直接影響下游的SM與PTA供給，

在原本每年的第二季就計畫歲修的塑化產業，

預料國內的芳香烴供應會更加吃緊，

進一步使得SM及PX的利差擴大。

國內生產SM的廠商，

有台苯(1310)及國喬(1312)，

大家印象比較深的大概是台苯，

但應該不是因為基本面的好轉，

而是今年一月底的董監改選。

股東臨時會之前，

公司派及市場派隔空喊話，

結果在股東臨時會當天，

卻意外上演大和解，

市場派取得6席，公司派取得5席，

並共同推舉林文淵為董事長。

股民期待的股權爭奪戰落了個空，

但配發現金股利2元，

形成了低檔的支撐。

國喬去年每股獲利3.26元，

超過台苯的2.3元，

但股價卻明顯低於台苯，

這應該算是受委屈的個股了。

再加上廠區所在地---高雄大社，

未來將由甲種工業區變更為乙種工業區，

可能影響產能，造成市場買盤的觀望。

但目前股價仍低於淨值，值得留意。

另一個跟芳香烴有關的公司是

台達化(1309)；

主要生產聚苯乙烯(PS)，

跟台化目前的產品線也有相關，

有可能在此工安事件中受惠，

後續仍需觀察市場訂單變化。

另外

生產PTA的是遠東新(1402)，

兩者同屬國內PTA製造大廠，

PTA主要用來製作聚酯或PET，

PTA與EG合成之後，

經抽絲加工成聚酯纖維。

因此

一但PTA產能供給減少，

可能間接影響到下游加工絲的報價，

後續可以持續追蹤。

相關加工絲個股為

力麗(1444)、力鵬(1447)、

集盛(1455)、宜進(1457)等。

【後續追蹤加工絲報價】

總之，這一次的台化爆炸案，

很可能只是塑化業的一粒小石子，

但這顆小石子丟入湖中，

所造成的圈圈漣漪，

值得我們後續追蹤。

表一、台化爆炸案受惠概念股

資料來源：CMoney

本文同步刊登於 Yahoo奇摩理財 專家專欄 

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學、以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。