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【國際油價跌破48美元】

「跌了!油價又跌了!」。

今天(15日)看到財經兩大報的頭版

都在講同一件事:「國際原油價格跌破每桶48美元」,

探究背後原因,

沙烏地阿拉伯偷偷增產,

以及美國頁岩油廠死灰復燃是主要的原因。

 

油價下跌對於我們這些升斗小民來說,

最大的感受就是在加油站加油時,

可以豪邁地跟工讀生說:「加滿!」

對於大部份企業而言,

運輸及原料成本降低,公司的獲利便可以間接提高;

但唯獨對於一項產業,可能會有不利的影響,

個產業就是「塑化」。

 

提到塑化業,大家一定會聯想到「台塑四寶」,

尤其是喜歡「存股」的朋友,

每年配息的金額大家都相當關心。

2015年配息的狀況來看,

台塑四寶配息率大約落在70~80%左右,

也就是說如果公司每股賺10元,會配給股東7~8元,

真的相當大方唷!

所以,我們趕快來設算一下,

如果董事會股息政策不變之下,

今年股東們可以領到多少股息呢?

另外,又以目前的股價買進參與除息,划不划算呢?

這其實有SOP的唷!

 

 

【推算殖利率也有SOP

首先,

我們將前一年公司的配息比率,

乘上去年公司自結的每股盈餘,

就可以推估今年台塑四寶可能的現金股利:

(如表一)

 

表一、以公司自結EPS推算台塑四寶可能的配息金額

公司

去年EPS

配息比率

估算現金股利()

台塑化

7.95

80%

6.36

台化

7.51

74%

5.56

台塑

6.17

74%

4.57

南亞

6.15

73%

4.49

資料整理:陳唯泰(配息比率45入取至整數)

 

第二步,

我們再把今年可能的現金股利,除上近期的收盤價;

這裡我們用3/14的收盤價來做計算,

得出下表二:

 

表二、推估台塑四寶的殖利率

公司

估算現金股利

3/14收盤價

估算殖利率

台塑化

6.36

106.5

5.97%

台化

5.56

92.3

6.02%

台塑

4.57

89.1

5.12%

南亞

4.49

69.7

6.44%

資料整理:陳唯泰

 

最後,我們就可以來挑選目前殖利率較高的標的。

以表一來看,

可能配發現金股利較高的雖然是台塑化,

配發現金股利6.36元,

但是從殖利率的角度來看,

反而是南亞的殖利率較高,有6.44%

 

【填息次數與天數,也很重要】

如果從上面兩個表來做研判,

殖利率最差的台塑都有5%,這真的是太難以抉擇了吧!

沒關係,

我們還可以多考慮一下

過去台塑四寶填息的次數以及天數。

 

根據統計資料,

在過去六年,台塑四寶在除息後一個月(三十天)之內,

完全填息(以盤中最高價計算)的紀錄來看,

台塑有四次,平均填息天數是4.75天;

南亞有五次,平均填息天數是7.8天;

台化有四次,平均填息天數是11.5天;

台塑化有五次,平均填息天數是6天。

所以,如果其他的客觀條件沒有太大變動的話,

想要填息最快的應該選台塑,

想要填息次數較多的,應該選台塑化或是南亞,

而台化不僅在一個月內填息的次數較少,

平均填息的天數也較久。

(請參考附表三)

 

表三、台塑四寶在過去六年,30天內填息次數及平均天數

公司

填息次數

平均填息天數

台塑化

5

6.0

台化

4

11.5

台塑

4

4.75

南亞

5

7.8

資料整理:陳唯泰;資料來源:CMoney

 

【有一好,沒兩好】

其實台灣有句俗諺:「有一好,沒兩好」,

投資朋友想要手中的股票填息快一點,

就不要去挑選殖利率太高的,

因為除息缺口會比較大,

完全填息的時間自然也比較久,

可是如果想要賺多一點的殖利率,

時間成本高一點也沒關係的話,

那麼就可以選擇殖利率較高的標的,

就看朋友們您怎麼去拿捏囉!

 

本文同步刊登於 商周財富網

 

作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,

現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆,

並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環,

並結合基本面選股與技術面操作;

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

 

目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

 

 

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