圖片來源

雖然政局已經改朝換代,

金管會主委及財政部長都換上新人,

也針對證券市場開出不一樣的藥方,

不過有些事情還是沒什麼變,

就是外資佔台北股市的比重,依然是首屈一指,

根據統計,外資近年來在台北股市的比重,

已經從以往的三成拉高到了四成。

我曾經在經濟日報投書,

建議新政府如果要救台北股市,

就要設法降低外資在台北股市的影響力,

讓一般投資人也能夠進場賺到錢,

不讓外資對台股予取予求,

台北股市才能夠健全發展下去,

否則外資持續在台股套利,

其他投資人失望離開市場,

哪天外資吃乾抹淨走人,

台股即成了一灘死水,

屆時要再救市,又是另一番艱難。

       

不過「既來之,則安之」,

既然外資對於台北股市影響力有增無減,

身為投資者的我們,就必須去把它搞清楚。

 

        首先,

我們先來看看外資買賣跟加權指數趨勢的關係吧!

近日大家最注意的是外資在台指期的留倉淨多單,

又創下了86,678口的歷史新高。

很多人都把外資在台指期留倉淨多單,

視為一個重要的參考指標,

當然我不否認,

畢竟過去經驗裡,

很少聽說外資留倉方向錯誤,

但是分別在2012年以及2014年,

各有一次外資留倉淨多單但加權指數大跌千點,

以及外資留倉多單但被軋數百點的紀錄。

(請參閱附圖一以及附圖二)

 

        在附圖一中,

我們發現加權指數從高檔8200點一路下滑,

甚至跌破7000點,

外資幾乎是一路上留倉淨多單,

大約為期三個月之久。

而在附圖二中,

加權指數從8100點一路上漲接近8700點,

外資卻是留倉淨空單,

為期約三個月。

 

這些例子告訴我們,

可能還有比外資留倉淨多空單,

還要更適合研判的指標,

又或是除了期貨留倉淨多空單之外,

還有另一項輔助的指標,

而我認為這一項指標就是「外資現貨買賣超」。

(請參閱附圖三)

 

在附圖三之中,

我們發現在去年的五月,

加權指數從8600點下跌至8000點時,

外資在台指期的留倉仍是淨多單(又被殺多了)

但是在現貨的部位,卻是出現明顯的賣超情形。

由此可知,

利用外資現貨買賣超來研判加權指數的多空,

似乎是比較「靠譜」的作法。

 

        其次,有了方向之後,

然就是要再找找外資到底買了哪些股票,

可不可以跟呢?

從近20天外資買超排行榜中,

找出買超張數大於2000張的個股,

再去篩選出每一檔個股,

外資持股比例超過50%的認養股。

為什麼要這樣挑呢?

因為如果外資持股已經超過50%

並且還持續買超,

一方面是未來相對看好,

另一面是籌碼相對安定。

篩選出來的15檔個股請參考附圖四。

 

不意外地,

外資買超的比例上仍是以電子股居多,

可成(2474)、日月光(2311)、致伸(4915)

光寶科(2301)、台達電(2308)

這是外資買超電子股的前五名,

其中蘋概股可成排名第一,

但鴻海(2317)卻是榜上無名,

這似乎已經間接說明了,

未來蘋概股也不容易類股齊揚,

外資在買股時,

也是會挑一些後勢相對看好,

或是股價比較沒有漲到的。

 

雖然外資買超非電子股少,

可是換個角度來看,

能被外資挑中的非電子股,

是不是更為難能可貴呢?

在附圖四之中,

非電子股中外資買超第一名是中壽(2823)

第二名則是中租(5871)

無獨有偶地這二檔都是金融股。

其次依序是寶成(9904)以及鑽全(1527)

比較令人感慨的是去年被外資拱上天的

國泰金(2882)、富邦金(2881)

這一次沒在榜上,

或許是因為TRF的關係,

造成外資不敢以身涉險,就怕踩到地雷。

 

 

至於傳產股,仍是以內需為主。

今年的巴西里約奧運已經圓滿落幕,

雖然過程充滿了爭議,

但對於運動相關的商機仍是有相當的加分效果。

因此這次的運動題材概念股如:

寶成(9904)、豐泰(9910)、儒鴻(1476)等股,

在過去一個月都有漲幅,但是幅度不大,

外資也只好「弱水三千,取一瓢飲」,

挑了指標股寶成來共襄盛舉。

不過四年之後的日本東京奧運,

因為距離在亞洲,而且離台灣很近,

感受度一定更深,我相信相關題材股必定會捲土重來。

 

最後要叮嚀各位投資朋友,

從證所稅的紛紛擾擾開始,

不少人就利用方法轉化身份為外資,

所以外資的每日買賣超排行榜中,

偶爾會見到非權值股的個股,

這個時候要進一步追蹤外資的持股佔比,

因為如果外資長線看好一檔個股,

往往是連續買超一段時間,

而不是短線大買,之後又短線大出,

如果有這樣的情況,大多是假外資,

在選擇外資股操作時,這點要留意。

 

另外,如果有外資高檔由買轉賣的個股,

也一定不能忽視,

因為外資買股時是買一段時間,

但是賣股時也是一段時間,

為了避免被外資倒貨而被套在高檔,

最穩健的作法,也是跟著外資減碼,

空手者儘量不去承接高檔外資賣超股,

以免接到「天上掉下來的刀子」。

 

至於目前,

外資現貨買超的力道不如前二個月的情況,

也是要小心,

雖然期貨的淨多單仍是偏多,

可是一旦現貨轉為賣超,

期貨翻臉的速度可能比翻書還要快,

千萬別以為外資期貨還呈現多單就掉以輕心,

因為外資避險的手法百百種,

也許他們在摩台避險了更多部位,

只是你我不知道而已。

如果美股重挫,

那外資跟著賣股套現的機率超過八成,

因此未來如果看到美股連續修正,

以目前台股的籌碼結構來看,

台股跟跌的機會不小,

投資人一定要格外小心唷!

 

 

附圖一、外資留倉多單但指數大跌千點

 

資料來源:籌碼K

 

附圖二、外資留倉空單但被軋空數百點

 

資料來源:籌碼K

 

附圖三、外資期現貨與指數的變化

 

資料來源:籌碼K

 

附圖四、近20日外資買超以及持股佔比大於50%排行

 

 

資料來源:籌碼K

 

本文同步刊登在財訊週刊 :)

文章標籤
創作者介紹

老摸與蛙董的面面

Mo and Frog 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(0) 人氣()