老摸跟蛙董的面面

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【擴大內需才是基本之道】

中美貿易戰無預警喊卡，

對於國際間的貿易又重新啟動了。

影響最直接的莫過於航運股。

近期美國線的貨櫃輪船又重新開跑，

因此國內的陽明(2609)及長榮(2603)股價，

近期開始轉強。

但是狡黠的川普，總是沒有把話說死，

今天貿易戰喊暫停，

誰也不敢保證後天不會重啟，

因此把寄望放在川普身上，

真的沒有什麼保障，

我相信

各國政府也明白這一點，

因此充實及擴大內需，

才是維持國家發展的根本之道。

【鐵礦砂價格暴漲】

擴大內需的方法很多，

但基礎建設總是不二的選項。

因此鐵礦砂的需求從今年開始增加。

但運氣不太好，

今年初巴西淡水河谷發生災情，

導致另一個鐵礦砂的出口國澳州

得以坐收漁翁之利。

但是禍不單行，福無雙至，

今年遇到溫室效應的影響，

熱帶氣旋導致鐵礦砂的運輸變得相對困難，

使得澳洲的鐵礦砂的出口量

呈現近18年首次下滑，

加上中國的需求格外強勁，

鐵礦砂的價格來到每噸120美元，

較年初大漲超過60%。

【散裝航運受惠】

因此，

在預期鐵礦砂的報價

可能來到每噸150美元的高價，

世界各國掀起了搶運潮，

使得運輸鐵礦砂的散裝船變得供不應求，

BDI指數創下近11個月的高點，接近1800。

而國內的散裝航運在本波的BDI漲勢之下，

下半年將呈現獲利增長的情況。

相關的概念股如下：

表一、散裝航運股前5月營收表現

資料來源：CMoney

嚴格說起來，

散裝航運仍可以分成三大類，

依照大小區分為：

海岬型、巴拿馬型、輕便型，

其中海岬型主要載運的是鐵礦砂及煤，

而巴拿馬及輕便型

主要運輸穀物等較輕的大宗物資。

國內海岬型船隻較多的以

新興(2605)、裕民(2606)、

中航(2612)、慧洋-KY(2637)，

因此，就目前鐵礦砂報價上漲的情況來看，

這幾檔應該可以優先考量。

【新興、慧洋、中航營收成長】

從今年前五月的營收表現來看，

新興表現最佳，其次是慧洋，再者是中航，

這3檔個股的共同點就是，

目前股價都小於淨值，

但就今年第一季的EPS來看，

新興表現欠佳，下半年有機會由虧轉盈。

而中航及慧洋

第一季EPS分別為0.63元及0.65元，

獲利領先新興。

其餘的散裝航運股，

以大宗物資的運送為主，

因此在每年的第四季會是傳統的旺季，

換句話說

股價也有機會在第三季落底，

有興趣的朋友不妨也多留意唷！