陳唯泰
【小心賺了股息賠了價差】
攀過了六月份的股東會高峰,
迎面而來的是每年一次的除權息旺季。
雖然台積電已經從年配息調整為季配息,
但大多數的公司
仍舊維持一年配息一次的模式。
換言之,
打算存股或是已經開始存股的朋友,
一定不能錯過這一年一次參與除權除息的機會。
不過,很多人都忽略了一件事,
就是參與除權息
卻不一定就能賺到公司配出來的股息(或股票),
必須要是填權息,才算是真正的賺到,
否則很可能會賺了股息,卻賠了價差。
因此,在除權息之前,
必須先研判一下填權息的機率高不高,
如果填權息的機率高,
那當然就可以找低點介入;
反之如果填權息的機率不高,
但我們仍然想當這一家公司的股東,
不妨考慮一下,在除權息之後再行介入。
【影響填權息的4個因素】
那麼填權息的機率要怎麼研判呢?
根據我個人的經驗,填權息的成功機率,
跟以下四點有很大的關係:
當時市場的多空氛圍
個股的股價位階
產業的未來趨勢
股息殖利率的高低
在以上四點之中,
又以第1項最為重要。
因為只要市場偏多,才會有買方進場追價,
有人追價股價才會漲,
股價會漲才有機會填權息。
所以除權息時的市場氣氛很重要。
其他的3項,
如果能夠同時滿足,當然最好,
但天底下往往沒有這麼好的事,
試想
如有一檔未來產業趨勢看好的個股,
這檔個股的股價位階不一定會在低檔,
因此,在其他3項因素中,
我認為只要能夠滿足其中的2項,就很不錯了。
【5個篩選條件】
因此,在個股的篩選上,
可以針對股息殖利率,
以及個股的位階進行研判。
換句話說,
也就是股價越低越好,
而評估股價是否低估,
可以簡單地從本益比及股價淨值比來判斷。
因此,我們得出以下的結論,
在行情沒有偏空之下,
也就是加權指數能夠站穩月均線的情形下,
我們進行個股的篩選:
- 本益比小於12倍(請參考表一)
- 或是股價淨值比小於1.2倍(請參考表二)
- 股息殖利率在4%~7%之間
- 月均量在1000張以上
- 累計營收成長超過10%
表一、殖利率4%~7%,且本益比小於12的營收成長股
股票代號 |
股票名稱 |
股息殖利率(%) |
累計營收成長(%) |
本益比(估) |
5425 |
台半 |
6.85 |
11.08 |
11.30 |
2404 |
漢唐 |
6.85 |
102.23 |
10.80 |
6173 |
信昌電 |
6.63 |
11.92 |
10.80 |
6147 |
頎邦 |
6.14 |
20.97 |
8.90 |
1102 |
亞泥 |
5.99 |
15.26 |
10.70 |
2548 |
華固 |
5.92 |
16.99 |
7.70 |
5519 |
隆大 |
5.87 |
225.45 |
7.00 |
3034 |
聯詠 |
5.42 |
35.66 |
11.70 |
3029 |
零壹 |
5.32 |
45.25 |
10.10 |
2439 |
美律 |
5.18 |
72.62 |
11.60 |
6282 |
康舒 |
5.13 |
24.69 |
9.10 |
8150 |
南茂 |
5.12 |
11.19 |
7.90 |
4927 |
泰鼎-KY |
4.85 |
12.89 |
8.80 |
3708 |
上緯投控 |
4.83 |
13.08 |
6.70 |
9945 |
潤泰新 |
4.74 |
23.21 |
6.00 |
4915 |
致伸 |
4.65 |
10.41 |
11.00 |
2809 |
京城銀 |
4.55 |
17.79 |
8.40 |
1229 |
聯華 |
4.40 |
24.40 |
11.40 |
2352 |
佳世達 |
4.23 |
10.74 |
9.50 |
1109 |
信大 |
4.21 |
30.55 |
9.50 |
3596 |
智易 |
4.11 |
55.02 |
11.30 |
3533 |
嘉澤 |
4.02 |
18.62 |
11.70 |
9904 |
寶成 |
4.00 |
11.31 |
9.40 |
資料來源:CMoney
表二、殖利率4%~7%,且股價淨值比小於1.2倍的營收成長股
股票代號 |
股票名稱 |
股息殖利率(%) |
累計營收成長(%) |
股價淨值比 |
1102 |
亞泥 |
5.99 |
15.26 |
1.09 |
5519 |
隆大 |
5.87 |
225.45 |
0.89 |
2511 |
太子 |
5.51 |
56.09 |
0.79 |
1402 |
遠東新 |
5.45 |
22.69 |
0.85 |
6282 |
康舒 |
5.13 |
24.69 |
1.20 |
8150 |
南茂 |
5.12 |
11.19 |
0.95 |
2890 |
永豐金 |
5.11 |
16.80 |
0.96 |
9945 |
潤泰新 |
4.74 |
23.21 |
0.76 |
6219 |
富旺 |
4.67 |
15.89 |
1.09 |
1722 |
台肥 |
4.67 |
11.35 |
0.90 |
2809 |
京城銀 |
4.55 |
17.79 |
0.96 |
2352 |
佳世達 |
4.23 |
10.74 |
1.17 |
1109 |
信大 |
4.21 |
30.55 |
1.01 |
1514 |
亞力 |
4.19 |
12.78 |
1.16 |
9904 |
寶成 |
4.00 |
11.31 |
1.12 |
資料來源:CMoney
附表一是符合本益比小於12倍,
且殖利率在4%~7%的23檔營收成長股,
附表二是符合股價淨值比小於1.2倍,
且殖利率在4%~7%的15檔營收成長股,
如果還嫌這兩張表格太多,
那麼就參考附表三吧!
表三、殖利率4%~7%,本益比小於12倍、股價淨值比小於1.2倍的營收成長股
股票代號 |
股票名稱 |
股息殖利率(%) |
累計營收成長(%) |
本益比(估) |
股價淨值比 |
1102 |
亞泥 |
5.99 |
15.26 |
10.70 |
1.09 |
5519 |
隆大 |
5.87 |
225.45 |
7.00 |
0.89 |
6282 |
康舒 |
5.13 |
24.69 |
9.10 |
1.20 |
8150 |
南茂 |
5.12 |
11.19 |
7.90 |
0.95 |
9945 |
潤泰新 |
4.74 |
23.21 |
6.00 |
0.76 |
2809 |
京城銀 |
4.55 |
17.79 |
8.40 |
0.96 |
2352 |
佳世達 |
4.23 |
10.74 |
9.50 |
1.17 |
1109 |
信大 |
4.21 |
30.55 |
9.50 |
1.01 |
9904 |
寶成 |
4.00 |
11.31 |
9.40 |
1.12 |
資料來源:CMoney
附表三是
同時滿足殖利率4%~7%,
本益比小於12倍、
股價淨值比小於1.2倍的
營收成長股,
傳產、金融、電子股都有,
投資人可以自行參考。
而在過去三次的除息情況來看,
康舒(6282)、信大(1109)都能完全填息,
值得留意。
【善用股利可扣抵稅額上限】
最後,還是想要提醒各位朋友,
在正式參與除權息之前,再思考另一件事,
就是從去年開始,
股利所得要開始課稅囉!
如果您的綜合所得稅率超過28%,
建議讓股利所得分開計稅;
如果是綜合所得稅率小於28%,
那麼可以選擇合併申報,
善用股利的8.5%可扣抵稅額8萬的上限,
將94.11萬的股息額度除好除滿,
做一個聰明的投資人唷!
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作者簡介:
從事金融證券業20年,合格證券分析師,
現任仲英財富投資長、
CMoney全曜財經顧問、財經主筆,
並且是證基會、中正社區大學、以及明星雲學苑講師,
Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環,
並結合基本面選股與技術面操作;
認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。
目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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