圖片來源

 

【行情下挫,三個應對策略】

美股大跌,

四大指數全部跌到季均線以下,

法人的多殺多賣壓陸續出籠,

到底我們該怎麼辦呢?

 

 

一般來說

大致上有三種選擇:

(1)直接賣掉手中持股,現金為王;

(2)手中持股不賣,利用期貨等工具做避險;

(3)把手中持股轉至跟大盤連動較小的資金避風港。

 

以上這三種方法,

因不同的時刻,容易有不同的效用;

舉例來說,

當大盤還在盤頭,未正式下跌時,

或許第一種方法最適合;

 

而當大盤正式盤頭結束,開始下跌,

由於速度太快,

此時比較適合的方式是用期貨或是選擇權等工具,

也就是第二種選擇,

做出避險策略;

 

再者,

恐慌氣氛已消失,

但行情還在走空,結束時間未明,

這時最好是第三種方式,

將手中持股轉換至資金避風港。

 

【電信三雄誰比較好】

講到資金避風港,

大家都會想到電信三雄:

中華電(2412)、遠傳(4904)、台灣大(3045)。

只是

這三檔哪一檔比較好呢?

 

一般來說,

會去評估哪一檔最抗跌,

甚至在這段時期的股價,

有低估的嫌疑者,比較容易受到市場青睞。

另外,

既然是資金避風港,

表示長期持有下來也不會吃虧,

因此還是回歸到

長期的股東權益報酬率(ROE),

這樣一來比較穩當。請參考附表一。

 

表一、電信三雄股息殖利率及ROE

股票代號

股票名稱

股息殖利率(%)

(ROE)

本益比()

股價淨值比

近一週三大法人買賣超

3045

台灣大

4.89

22.45

29.30

6.67

1437

4904

遠傳

4.96

13.11

28.20

3.45

3053

2412

中華電

4.07

9.58

25.30

2.35

-2020

資料來源:CMoney

 

附表一是

電信三雄的股息殖利率及ROE排序,

我們可以看到,

在股息殖利率的部份,

其實三者在伯仲之間,都是在4%之上,

可是在股東權益報酬率的部份,

就有著天壤之別了。

第一名是台灣大(3045),ROE在22.45%,

與第二名的遠傳(4904),

差了將近10個百分點,

另外

中華電信(2412)的ROE竟然連10%都不到,

怪不得在近一週風聲鶴唳的行情下,

三大法人對於中華電呈現賣超,

但是對於另外2檔則是呈現買超。

 

【還有其他的資金避風港】

除了電信三雄之外,

還有沒有其他個股,

可以做為資金的避風港呢?

就台灣50的成份股中,

前股息殖利率大於4%,

而且ROE超過10%的

還有附表二。

 

表二、股息殖利率大於4%及ROE大於10%的台灣50成份股

股票代號

股票名稱

股息殖利率(%)

(ROE)

本益比()

股價淨值比

近一週三大法人買賣超

2327

國巨

17.44

74.73

8.00

1.98

-5732

2408

南亞科

11.63

26.51

14.80

1.17

-8662

3045

台灣大

4.91

22.45

29.30

6.67

1437

2474

可成

5.41

19.68

9.20

1.19

-2832

6505

台塑化

4.49

17.70

16.60

2.93

-7946

1303

南亞

6.55

14.43

13.00

1.59

-13355

1301

台塑

5.37

14.15

14.80

1.87

-8164

1326

台化

5.85

13.41

14.20

1.60

-16801

1101

台泥

7.94

13.33

10.20

1.24

-12443

9904

寶成

4.25

13.26

8.90

1.21

-2751

4904

遠傳

4.95

13.11

28.20

3.45

3053

2891

中信金

4.75

11.33

10.70

1.28

-7130

2382

廣達

6.18

11.31

14.00

1.69

-559

2317

鴻海

5.02

11.24

9.50

0.96

4723

2301

光寶科

6.82

11.22

12.90

1.48

-5660

2881

富邦金

4.63

10.07

10.20

0.96

-32732

資料來源:CMoney

 

【台塑四寶也不錯】

表二共有16檔權值股,

如果剔除去年因為缺貨效應,

造成配息飆高的國巨及南亞科,

其實還有不少個股也可以供選擇。

例如:台塑四寶,

殖利率不輸電信三雄,ROE也很穩,

電子股中也可以考慮

可成(2474)、鴻海(2317)、

光寶科(2301)及廣達(2382),

當然若是能搭配股價淨值比小於1,

或是本益比小於10倍就好了。

如富邦金(2881)。

 

本波行情下跌

跟中美貿易戰的消息面衝擊有關,

實質層面目前還無法評估好壞,

因為眾說紛紜呀!

因此,

議以平常心來應對可能的行情修正喔!

       

本文同步刊登於 Yahoo奇摩理財 專家專欄 

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作者簡介:

從事金融證券業20年,合格證券分析師,

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆,

並且是證基會、中正社區大學、以及明星雲學苑講師,

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。

 

投資心法首重總體經濟的多空循環,

並結合基本面選股與技術面操作;

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

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