【行情下挫,三個應對策略】
美股大跌,
四大指數全部跌到季均線以下,
法人的多殺多賣壓陸續出籠,
到底我們該怎麼辦呢?
一般來說
大致上有三種選擇:
(1)直接賣掉手中持股,現金為王;
(2)手中持股不賣,利用期貨等工具做避險;
(3)把手中持股轉至跟大盤連動較小的資金避風港。
以上這三種方法,
因不同的時刻,容易有不同的效用;
舉例來說,
當大盤還在盤頭,未正式下跌時,
或許第一種方法最適合;
而當大盤正式盤頭結束,開始下跌,
由於速度太快,
此時比較適合的方式是用期貨或是選擇權等工具,
也就是第二種選擇,
做出避險策略;
再者,
恐慌氣氛已消失,
但行情還在走空,結束時間未明,
這時最好是第三種方式,
將手中持股轉換至資金避風港。
【電信三雄誰比較好】
講到資金避風港,
大家都會想到電信三雄:
中華電(2412)、遠傳(4904)、台灣大(3045)。
只是
這三檔哪一檔比較好呢?
一般來說,
會去評估哪一檔最抗跌,
甚至在這段時期的股價,
有低估的嫌疑者,比較容易受到市場青睞。
另外,
既然是資金避風港,
表示長期持有下來也不會吃虧,
因此還是回歸到
長期的股東權益報酬率(ROE),
這樣一來比較穩當。請參考附表一。
表一、電信三雄股息殖利率及ROE
股票代號 |
股票名稱 |
股息殖利率(%) |
(ROE) |
本益比(估) |
股價淨值比 |
近一週三大法人買賣超 |
3045 |
台灣大 |
4.89 |
22.45 |
29.30 |
6.67 |
1437 |
4904 |
遠傳 |
4.96 |
13.11 |
28.20 |
3.45 |
3053 |
2412 |
中華電 |
4.07 |
9.58 |
25.30 |
2.35 |
-2020 |
資料來源:CMoney
附表一是
電信三雄的股息殖利率及ROE排序,
我們可以看到,
在股息殖利率的部份,
其實三者在伯仲之間,都是在4%之上,
可是在股東權益報酬率的部份,
就有著天壤之別了。
第一名是台灣大(3045),ROE在22.45%,
與第二名的遠傳(4904),
差了將近10個百分點,
另外
中華電信(2412)的ROE竟然連10%都不到,
怪不得在近一週風聲鶴唳的行情下,
三大法人對於中華電呈現賣超,
但是對於另外2檔則是呈現買超。
【還有其他的資金避風港】
除了電信三雄之外,
還有沒有其他個股,
可以做為資金的避風港呢?
就台灣50的成份股中,
目前股息殖利率大於4%,
而且ROE超過10%的,
還有附表二。
表二、股息殖利率大於4%及ROE大於10%的台灣50成份股
股票代號 |
股票名稱 |
股息殖利率(%) |
(ROE) |
本益比(估) |
股價淨值比 |
近一週三大法人買賣超 |
2327 |
國巨 |
17.44 |
74.73 |
8.00 |
1.98 |
-5732 |
2408 |
南亞科 |
11.63 |
26.51 |
14.80 |
1.17 |
-8662 |
3045 |
台灣大 |
4.91 |
22.45 |
29.30 |
6.67 |
1437 |
2474 |
可成 |
5.41 |
19.68 |
9.20 |
1.19 |
-2832 |
6505 |
台塑化 |
4.49 |
17.70 |
16.60 |
2.93 |
-7946 |
1303 |
南亞 |
6.55 |
14.43 |
13.00 |
1.59 |
-13355 |
1301 |
台塑 |
5.37 |
14.15 |
14.80 |
1.87 |
-8164 |
1326 |
台化 |
5.85 |
13.41 |
14.20 |
1.60 |
-16801 |
1101 |
台泥 |
7.94 |
13.33 |
10.20 |
1.24 |
-12443 |
9904 |
寶成 |
4.25 |
13.26 |
8.90 |
1.21 |
-2751 |
4904 |
遠傳 |
4.95 |
13.11 |
28.20 |
3.45 |
3053 |
2891 |
中信金 |
4.75 |
11.33 |
10.70 |
1.28 |
-7130 |
2382 |
廣達 |
6.18 |
11.31 |
14.00 |
1.69 |
-559 |
2317 |
鴻海 |
5.02 |
11.24 |
9.50 |
0.96 |
4723 |
2301 |
光寶科 |
6.82 |
11.22 |
12.90 |
1.48 |
-5660 |
2881 |
富邦金 |
4.63 |
10.07 |
10.20 |
0.96 |
-32732 |
資料來源:CMoney
【台塑四寶也不錯】
表二共有16檔權值股,
如果剔除去年因為缺貨效應,
造成配息飆高的國巨及南亞科,
其實還有不少個股也可以供選擇。
例如:台塑四寶,
殖利率不輸電信三雄,ROE也很穩,
電子股中也可以考慮
可成(2474)、鴻海(2317)、
光寶科(2301)及廣達(2382),
當然若是能搭配股價淨值比小於1,
或是本益比小於10倍就好了。
例如富邦金(2881)。
本波行情下跌
跟中美貿易戰的消息面衝擊有關,
實質層面目前還無法評估好壞,
因為眾說紛紜呀!
因此,
建議以平常心來應對可能的行情修正喔!
本文同步刊登於 Yahoo奇摩理財 專家專欄
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作者簡介:
從事金融證券業20年,合格證券分析師,
現任仲英財富投資長、
CMoney全曜財經顧問、財經主筆,
並且是證基會、中正社區大學、以及明星雲學苑講師,
Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。
投資心法首重總體經濟的多空循環,
並結合基本面選股與技術面操作;
認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。
目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。
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