(台股筆記)利用ESG原則挑社會責任企業，穩健投資人必看 @ 老摸跟蛙董的面面

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【巴黎聖母院大火，全球譁然】

上個(四)月的十五日下午，

巴黎聖母院慘遭大火吞噬，

熊熊烈焰照亮了巴黎夜空，

不只是所有的法國人，

我相信全世界的人

都替這座已經850年的教堂心碎落淚。

雖然經過23小時的全力搶救，

但龐大的屋頂已經坍塌，損失無法估計。

不少文史工作者表示，

聖母院尖塔的毁壞，

跟美國雙子星大樓的倒塌，

對人類文明的衝擊，有過之而無不及。

正當所有專家煩惱著這次無法計算損失之際，

傳出有一位富豪，慷慨捐出35億新台幣，

做為修復巴黎聖母院的經費，

很快地各地紛紛響應捐款活動，

在短短24小時之內，

已經募款達到7億歐元(約新台幣244億元)，

讓人不禁對這些慷慨解囊的企業家豎起大姆指。

【突顯社會責任企業之重要】

在第一時間響應捐款的企業，

除了是旗下擁有Gucci、巴黎世家、YSL等

國際時尚品牌的開雲集團(Kering)之外，

還有路易威登集團（LVMH）、

化妝品集團歐萊雅（L’OREAL）、

石油公司道達爾、

法國興業銀行、美國蘋果公司……等，

正在持續增加中。

雖然法國總統馬克宏承諾

會傾全力修復巴黎聖母院，

但是如果沒有這些企業的伸出援手，

單靠法國國庫來支應這些修繕費用，

羊毛出在羊身上，

最終仍是向全國人民加徵稅負，

轉嫁給全國人民。

因此，這些企業的存在，

對於國家、社會以及大眾，

扮演著極為重要的角色，

過去對於這些企業，我們沒有特定名稱，

但是現在我們稱他們為「社會責任企業」。

【利用ESG原則篩選社會責任企業】

在近10年，

投資圈開始重視這一類具有企業社會責任

(Corporate Social Responsibility;簡稱CSR)的公司，

不少實證研究顯示，

投資這一類具有高度社會責任的企業，

長久以來不僅可以獲得穩定的報酬率，

甚至還比投資部份高獲利率的企業，

得到更好的回報。

原因很簡單，

因為這些企業獲得了市場認同，

投資大眾願意用更高的價錢投資，

並且長期持有。

然而，一個企業是否具有社會責任，

可不是自己說了算，

至少要有三個面向的評估：

(1)環境(Environmental)、

(2)社會文化(Social)、

(3)公司治理(Corporate Governance)，

簡稱為ESG原則。

不過，在近幾年，

大家對於企業應該要有的社會責任，

又多了另一個面向的評估，

是為「企業承諾」(Commitment)，

也就是企業對內部員工、

外部的上游供應商、下游出貨商，

必須要友善對待，

提供品質良好的產品及服務，

以及員工幸福職場。

【具社會責任企業之台股真不少】

從本次聖母院的大火，

我們已經可以感受到

國際上具有社會責任的企業，

那麼我們台灣是否也有類似的社會責任企業呢？

答案當然是肯定的，

根據我的了解，

每一年天下雜誌都有透過專業人士，

針對「公司治理」、「企業承諾」、

「社會參與」、「環境永續」四大層面，

評選台灣最佳企業公民。

我相信大家應該迫不及待想要知道哪些企業上榜了吧！

趕快來看看

年營收超過100億元，

四個層面平均得分在前50名的台灣企業吧！

表一、2018年符合ESG原則之個股

股票代號	股票名稱	股息殖利率(%)	股東權益報酬率(%)	本益比	股價淨值比
2227	裕日車	NA	28.28	18.50	4.07
2049	上銀	2.42	26.65	20.00	4.12
2912	統一超	3.02	23.77	27.80	9.16
5871	中租-KY	3.17	23.28	12.10	2.95
3045	台灣大	NA	22.45	28.40	6.52
2395	研華	2.74	22.13	24.10	6.21
2330	台積電	3.11	21.95	19.10	4.23
5347	世界	4.71	21.52	17.10	4.06
2207	和泰車	2.91	20.89	20.40	4.74
2633	台灣高鐵	3.15	16.15	22.10	2.97
2634	漢翔	4.27	15.36	12.50	2.16
2308	台達電	3.09	14.28	20.50	3.41
9940	信義	4.17	13.52	14.90	2.27
1101	台泥	7.80	13.33	10.50	1.26
4904	遠傳	5.02	13.11	25.20	3.40
6285	啟碁	4.20	12.83	15.40	2.28
3711	日月光投控	3.52	12.83	13.90	1.55
2356	英業達	6.15	11.71	12.40	1.63
2891	中信金	NA	11.33	10.10	1.24
2317	鴻海	NA	11.24	11.20	1.08
2301	光寶科	6.58	11.22	12.80	1.53
2884	玉山金	2.97	11.05	14.40	1.65
2376	技嘉	5.78	10.66	14.80	1.35
9933	中鼎	4.80	10.32	16.50	2.11
2881	富邦金	NA	10.07	9.50	1.01
2412	中華電	4.07	9.58	24.80	2.32
8039	台虹	6.23	9.34	12.50	1.19
5371	中光電	7.19	9.24	10.40	0.99
2882	國泰金	NA	9.20	10.70	1.03
2002	中鋼	3.97	7.93	15.80	1.28
2887	台新金	NA	7.85	11.40	0.92
2454	聯發科	NA	7.79	20.90	1.77
3231	緯創	5.77	7.32	14.00	1.11
2204	中華	6.17	6.97	10.70	0.74
2888	新光金	2.32	6.83	10.40	0.61
8150	南茂	4.35	6.05	11.40	1.19
1402	遠東新	5.52	6.05	14.00	0.86
1504	東元	3.95	5.97	14.60	0.86
2908	特力	6.05	5.43	13.20	1.43
2409	友達	4.42	4.94	66.20	0.54
2883	開發金	NA	4.80	16.80	0.91
2903	遠百	5.17	4.50	16.40	0.78
1909	榮成	2.94	3.82	17.70	0.87
2615	萬海	3.75	3.26	16.20	1.05
2201	裕隆	3.49	2.87	13.60	0.42
2357	華碩	6.32	2.52	14.30	1.04

資料來源：天下雜誌

註：依2018年股東權益報酬率排行

附表一是2018年上榜的具有社會責任之企業，

依照股東權益報酬率自大到小排序，

因為有4家企業沒有正式掛牌，

分別是：

太平洋崇光百貨、台糖、南山人壽、台電，

因此表一總共是46檔。

【高殖利率及低股價淨值比】

針對目前已公告股利分配的公司來看，

現階段股息殖利率大於4%，

而且股價仍低於淨值的公司，

總共有5檔，

請參考附表二：

表二、股價仍低於淨值的社會責任企業

股票代號	股票名稱	股息殖利率(%)	股東權益報酬率(%)	本益比	股價淨值比
5371	中光電	7.19	9.24	10.40	0.99
2204	中華	6.17	6.97	10.70	0.74
1402	遠東新	5.52	6.05	14.00	0.86
2409	友達	4.42	4.94	66.20	0.54
2903	遠百	5.17	4.50	16.40	0.78