老摸跟蛙董的面面

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【要賺股息也要價差】

每一年的三月份及四月份，

是上市櫃公司召開董事會，

承認去年的財報數字的時間點，

除了大家關心的每股獲利之外，

另一個大家可能也會關注的是今年的配股配息數字，

配股配息如果越高，

想要參與除權息的投資人自然也就越多。

講到參與除權息，

自然而然會想到近幾年來，

大家常常聊到的「存股」，

所謂的存股跟存錢類似，

只是把存下來的標的，

由金錢轉為股票，

這樣的好處是存錢只有微薄的利息，

但是存股，

可能每年的殖利率會比銀行定存好，

再加上如果股價也漲了一段，

不僅賺了股息也賺到了價差。

不過反過來說，

如果選錯了標的，

當然也有可能是既沒有賺到股息，

還賠上了價差。

怎麼說會賠上股息呢？

原因就在於我們參與除權息時，

帳戶中雖然多了股利或是股票，

但是市價也跟著向下調整，

因此我們要等到股價漲回除權息之前的參考價，

才算是真正賺到當時設算的殖利率。

【參與除權息的四點考慮】

因此，

如何選到容易填權息的標的，

其實是一件關乎存股成敗的先決條件。

可能會有人反問我：

「不就是挑選後勢看好的股票嗎？」，

當然這一點我也贊成，

但更全面地說，

我會考慮以下四點：

一、當時市場的多空氣氛

二、個股的產業趨勢

三、個股的股價位階

四、個股的現金殖利率

如果符合以上四個條件，

也就是當時的市場氣氛偏多，

個股產業趨勢向上，

而且股價位階偏低，

現金殖利率大於5%之上，

當然是極品中的極品囉！

不過往往這麼好的標的，

只存在我們的想像中，

如果能夠符合2~3項條件，

就已經很不錯啦！

【存股另一個重要指標：配息率】

對於想要長期存股的投資朋友，

建議您最好多看一個指標，

就是這家公司每年的配息率。

因為存股希望的是如銀行般「穩定」的配息，

我們很難要求一家公司每年賺的錢都很穩定，

但至少公司很願意配息給股東，

如果很不幸當年獲利情況不佳，

但也沒關係，因為股價會做出修正，

這時你用更低的價格買進這一家公司的股票，

對於您持有的這一項金融資產的品質，

其實沒有太大的惡化。

因此，

我們把過去三年(2018、2017、2016)公司的配發股息率，

超過70%的篩選出來，

再把過去三年(2018、2017、2016)的股息殖利率，

大於5%的篩選出來，

請參考下表一：

表一、近3年配息率>70%且殖利率>5%

資料來源：CMoney

【大股東加碼，後勢應不看淡】

 附表一是

近3年配息率>70%且殖利率>5%的個股清單，

並且以截稿日的殖利率做排序，

其中，光寶科(2301)、盛群(6202)、

敦陽科(2480)、神基(3005)、瑞穎(8083)、

台化(1326)、勝一(1773)，

這幾檔的千張大戶持股比率，

在今年以來有增加跡象，

或許可以解讀成為大股東對公司後勢相對看好，

這一類的個股，挑選出來做為存股的標的，

也許是不錯的選擇。

最後小小叮嚀一下，

今年第一季隨著美股反彈的節奏，

目前指數應是屬於短線的高位階，

若是有存股計劃的投資朋友，

在介入標的時，

也是要稍微考慮一下當下的市場氛圍，

也就是上面所說的第一點。

畢竟在我擇機入市的觀念中，

介入的時間點往往比選對股票更重要。

本文刊登於 凱基樂活投資誌

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作者簡介：

從事金融證券業20年，合格證券分析師，

現任仲英財富投資長、

CMoney全曜財經顧問、財經主筆，

並且是證基會、中正社區大學、以及明星雲學苑講師，

Yahoo理財專欄、商周財富網、凱基樂活投資誌特約作者。

投資心法首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。