資料來源

 

420日的台北股市,

可以說是讓人不敢也不願相信的一天,

因為台股的績優生---台積電(2330)

在前1天的法說會上,

對未來的展望提出保守的看法,

除了對於第二季的業績展望

(包括:預估第2季合併營收78億至79億美元,

季減6.6~7.8%

毛利率估計為47%~49%

營益率為35%~37%,均較第一季減少)

較原先市場預期減少了10~15%

而且全年的營收成長幅度從10~15%

調降至低標10%

讓不少法人都跌破了眼鏡。

而造成台積電有如此保守的展望,

外界推估主要是2項原因。

 

1項原因是

蘋果iphone的拉貨,明顯不如預期。

根據IMF表示,

到去年底為止,

全球的手機量達到15億支,

也就是說已經達到人手一支手機的程度,

如果扣除年紀較小的小朋友,

可能有些成人會擁有2~3支手機,

而你也確實看到如此,是吧?

如果連原本大家公認最好的iphone

都無法維持成長趨勢,

那麼其他品牌的手機大概也好不到哪裡去了?

 

2項原因是

全球虛擬貨幣「挖礦」的成長力道不如預期。

雖然虛擬貨幣的野火已在全球漫延,

不過挖礦的難度已經大幅提高,

以比特幣為例,

據說如果比特幣的價格在8000美元以下,

在扣除基本的硬體設備以及電力費用之後,

礦工們將無利可圖,

這造成不少挖礦的者的卻步,

因此前景不明。

不過,在各國政府開始立法規範之後,

我相信又會有另一波虛擬貨幣的浪潮起來,

只是需要一段時間整理罷了。

 

在法說會之後一天(也就是4/20)

外資大賣7.1萬張,佔當天成交量55.4%

而投信也跟著落井下石,賣超1039張,

那麼到底法人是怎麼看台積電的後勢呢?

 

圖、台積電日K線

 

我把4/19(法說會當天)

以及

4/20(法說會隔天)

這兩天的台積電法人報告做一個統計,

請參考附表:

       

資料來源:CMoney_獵報系統

 

首先我們發現,

雖然股價表現弱勢,

不過到目前為止沒有一家券商的報告

是「賣出」或是「降低持股」。

唯獨大部份的法人都把目標價調降,

不過降幅都不大,

根據我的觀察,大概是5%~15%不等,

因此我相信目前台積電的股價下跌,

應該是屬於短暫現象。

 

我最後想要補充一點,

台積電後續的觀察要點,

應該是落在7nm製程的訂單表現。

因為根據業界人士表示,

7nm製程並不便宜,

目前有意願投單的商家不算多。

再從另一個角度去看,

國際大廠似乎沒有在針對7nm以下的製程

做出積極研發及投入,

似乎也是在半信半疑,

以目前市場的需求,

到底值不值得做出這麼大的投資?

這一點我想我們在第二季的法說會,

再來追蹤囉!

       

本文同步刊登於 CMoney理財寶 投資網誌

 

 

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作者簡介:

從事金融證券業超過15年,合格證券分析師,

CMoney全曜財經顧問、財經主筆,

並且是證基會、中正社區大學、

中山社區大學以及明星雲學苑講師,

Yahoo理財專欄、商周財富網特約作者。

 

投資心法首重總體經濟的多空循環,

並結合基本面選股與技術面操作;

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作:「相信我,你的錢賺不完」、「台股股民曆」。

 

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  • 豬頭皮
  • 請問筆者, 過了一個多月, 有沒有找到外資大賣的原因呀? 謝謝!

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