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就在上個月,跟好朋友S姐一同用餐時,

聊到他們最近股票投資的心得。當

然以S姐的操盤功力,賺錢是必然的,

只是賺到什麼程度而已。

過這次聽到她說出來的報酬率,確實讓我瞠目結舌。

 

S姐說她委託的操盤團隊,

在短短六個月的時間,報酬率超過200%!

是的,不是你看錯,也不是我聽錯,

報酬率不是20%,而是200%。

我思考了一下,

就算是全力重押玉晶光(3406),

也不可能在近半年時間報酬率達到200%呀!

於是乎我就追問下去,

到底她的操盤團隊是怎麼買的。

答案果然出乎我意料之外,

因為她的投資團隊把重心全部移往「興櫃市場」。

 

沒錯,也只有這個答案,是比較合乎邏輯。

因為興櫃的股票,沒有漲跌幅限制,

所以的確可能在短時間之內,賺到暴利。

只不過興櫃股票畢竟不是上市上櫃,

在實務操作上有些不一樣的地方。

 

首先,大家要知道,

興櫃是公開發行公司在上市上櫃之前的一個階段,

一家公開發行公司要在興櫃待多久,

這是一個未知數。

獲利好、體質健全的公司,

可能登錄興櫃半年之後,

就會轉上市或是上櫃,

然而有些公司

卻是有可能因為某些原因而遲遲上不了市。

所以這是投資興櫃股票的第一個風險。

 

其次是交易模式;

一般上市上櫃的公司,

我們在交易股票時,

我們的對手是市場上的任何一個人,

可能是路人甲,也可能是路人乙。

可是在興櫃市場,

我們交易的對手是該家公司的承銷券商。

也就是說如果我們要買,

是要看承銷商掛賣的價格,

如果我們要賣,

也是要看承銷商掛買的價格。

 

有些承銷商刻意把賣價訂得很高,

又把買價訂得很低,

這樣對於要買的人就勢必要去做追高,

而對於要賣的人

就勢必要去賤賣自己手中的持股。

因此,如果不願意被承銷商吃豆腐,

在某些程度上就要承擔流動性風險。

 

再者,興櫃的資訊其實並不透明,

除了定期的營收及財報之外,

一般投資人想要多了解一家公司,

可能不太容易,

必須要用其他的管道去認識。

這個對於一般投資人而言可能是一個進入門檻。

 

回到S姐的操盤團隊來說,

他們是專業的研究員,

平常的工作就是去拜訪公司,

所以一定比其他投資人更早獲得資訊,

如果更進一步掌握公司派的心態,

想要在興櫃市場上撈金,

就不是一件太困難的事了。

 

如果我們不是專業的研究員及操盤人,

該怎麼辦?

照我過去的經驗,

一檔個股

要從興櫃到正式上市櫃的這一段期間,

必須經過實質審查、審議委員會核准、

董事會核准、證期局核准等,

其中又以審議委員會核准最為關鍵,

只要這一關過了,

距離上市櫃也就不遠了,

因此股價往往會在這一階段脫胎換骨。

 

另外一件事,就是挑投資標的了。

依照個人經驗,

容易出現飆漲的,

往往是新題材,

以前沒有看過的故事,

過去那些炒到爛的產業或是題材,

有時候連掛牌後的蜜月期都沒有。

 

舉個例子吧!

這個(9)月中,

我注意到一個新的興櫃公司掛牌,

它叫做帝圖科技(6650)。

名字聽起來是科技股,

但他卻是屬於藝術文創題材。

這家公司主要的營業項目是藝術品的拍賣,

線上電商平台以及線下的實體拍賣都有,

由於藝術拍賣市場的進入門檻高,講究專業度,

不是任何人都可以進去分一杯羮的。

在過去3年,雖然面臨全球市場的不景氣,

但是公司的平均毛利率仍可維持在70%上下,

EPS更是從2014年的0.07元,

提升到2016年的4.14元,

呈現三級跳的走勢,

可見藝術文創的成長力道之大。

股價在9/15興櫃掛牌之後,

最低價57元,

近期的最高價為74.49元,

6個交易日漲幅超過30%,

很有可能成為未來興櫃投資的黑馬。

 

股價能夠漲,

市場的認同度是不可獲缺的要素。

而「文創產業」已經是我國政府積極推動的一環。

這一點從目前店頭市場以及興櫃市場的文創公司數,

可以略知一二;

目前在店頭市場掛牌的文創股有24家,

股價超過百元的不勝枚舉,

而已在興櫃登錄的文創股有20家,

如果未來能夠順利掛牌上櫃,

將有逼近50家的文創產業,

在台灣的股票市場,影響力不容小覷。

 

最後還是回到興櫃市場的投資議題。

興櫃股的股價,

雖然沒有漲跌幅限制,

但是由於流通性不如一般市場,

所以人為操作的機會比一般市場來得高。

投資朋友在介入任何標的之前,

都應該要再三確認,

我們不僅要買得到,也要賣得掉唷!

 

本文同步刊登于 商周財富網 

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