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美元不再無敵

美國總統在6月2日正式宣布退出巴黎氣候協定,

並且要求重新談判一個對美國有利的協議內容。

對於這一項要求,

德國、法國、義大利等國的領導人都表示:

「不可能」。

對於美國川普一連串的出爾反爾、

荒腔走板的行為及政策,

比較敏感的國際熱錢都感受到不太對勁,

原本安心停泊在美元的熱錢,

重新開始尋找標的,

除了前陣子的日元升值之外,

現在這一波熱錢似乎有轉向到人民幣的傾向。

 

 

人行主導人民幣升值

導火線應該算是

6月1日離岸的人民幣匯價突然轉強,

連帶使得香港的隔夜拆款利率

連續二天大漲45%。

人民幣突如其來的升值,讓市場大為震驚,

紛紛猜測背後原因為何。

交易員私下透露,

中國人民銀行的確在上週干預離岸市場,

目的可能是警告國際投機客,

不要輕易放空人民幣。

 

這舉動讓市場解讀為

人民幣的貶值已經接近尾聲,

紛紛強補人民幣。

於是各國銀行開始祭出搶人民幣手段,

中國銀行香港推出

一個月期年息4%的定存方案,

而渣打香港則是祭

出六個月至一年期的年息4.4%的方案,

但門檻是10萬港元;

交通銀行香港則是六個月的利率4.09%,

存入門檻為2萬人民幣。

 

 

人民幣1年期定存利率超過3%

資訊時代任何金融變動都不會是祕密。

國內銀行也馬上跟進這一波搶補人民幣的浪潮,

兆豐銀行推出最高一個月期、

年息4.5%的人民幣定存方案,

起存門檻是2萬元,

 

凱基銀行則是8月31日之前,

三或是六個月期的人民幣定存,均為3.68%;

 

而台灣銀行則是

一年期定存年利率3.2%~3.5%,

類似的方案還有很多,

永豐銀、花旗、土銀、合庫都有推出,

想要存人民幣的朋友,可以多比較比較。

 

不過,

即便銀行祭出

高出新台幣定存3倍以上的人民幣定存方案,

大部分人仍不為所動,

最主要原因是過去三年人民幣貶值太兇了,

若是從2014年起算,

人民幣兌美元最多貶到約15%,

就算當年存到5%以上的定存利率,

這三年下來算是白忙一場。

 

不過這次人民幣的回升,

可能不會這麼快結束(回貶)。

因為從簡單地技術面來看,

本波的升值已經突破了原本的趨勢線,

就算沒有辦法預測升值到何時,

但短時間要再貶破前低,機會相對比較小了。

 

收縮資金的風險正悄悄升高

如果你不心動,但難保別人不會心動。

畢竟定存一年可以有3.5%的報酬率,

比做其他風險性的投資要好多了。

不過話說回來,

當無風險資產的投報率增加,

勢必會擠壓到其他風險性資產。

 

什麼?聽不懂什麼意思?

要講白話一點,

就是當市場在收縮資金時,

股票市場就要小心了!

尤其是美國聯準會已經開始升息,

歐、日也放緩了QE的強度,

以後的資金動能就算不會馬上退潮,

但是想要持續推升市場,

我相信泡沫的程度會逐步增加。

 

這讓我進一步想到在半個月前,

瑞信經濟學者陶冬警告

全球金融市場將面臨「縮表」的風險,

在央行沒有進一步正式的升息之前,

民間體系已經在提前收縮資金了。

對於台灣投資人還在瘋萬點的興頭上,

我不會在此澆大家冷水,

但是今年極有可能會面臨到

一個級數較大的回檔修正,

而這個修正會是由收縮資金而造成。

下半年的行情可不能掉以輕心呀!

 

本文同步刊登於 商周財富網  

 

延伸閱讀  歐洲推 QE,台股搶錢行情起跑

 

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