老摸跟蛙董的面面

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昨天上完課，

有一位學生興沖沖跑來跟我說：

「老師，謝謝你！」，

我好奇地問：「謝我什麼？」，

他說他聽了我的提醒，

在國泰金還沒有下跌之前，

就叫女兒把國泰金的「認購權證」賣了，

改換到富邦金的「認售權證」。

我好奇地問：「那一張權證多少錢？」

，他回答我說：「一千多元」，

我心想：「這大概又是履約價非常價外的權證了吧？」。

我又問他：「為什麼想要買權證呢？」，

他小聲地回答我：「女兒剛出社會，沒什麼錢」。

這個答案其實早在我的預料之中，

因為有很多人因為資本小，

因此沒有辦法去投資股票。

但因此選擇投資權證就是對的嗎？

問題的核心應該還是在

有沒有辦法選到對的投資標的，

以及使用到正確的投資工具吧！

權證雖然標榜以小搏大，

但是某些層面也代表著它的操作難度比較高吧？

否則天底下哪有這麼好的事，

讓你好賺錢，也讓你以小搏大。

通常碰到這類的case，

我都會給朋友們3個建議：

不要急，等時機

努力存錢，存夠了再出手

找適合自己條件的標的

不過，大多數人都會直接跳過前二個提議，

只想要知道第三個建議該怎麼做

(當然，我個人認為第一個跟第二個是最好的策略)，

因為很多好股票，都被市場上拱得很高，

一般小資族、上班族要怎麼切入呢？

首先要先釐清「好」股票的定義。

當然這個定義見仁見智，

而我對於這個「好」股票的定義，

就是我投資他不會血本無歸，

但是又可以預見得到獲利。

這其實也是我推行「嫁妝股」投資法的初衷，

設想您要為自己的女兒籌備嫁妝，

總不希望投資了半天，

嫁妝從原本的一牛車變成一輛小推車吧？

最好是從牛車變成卡車，是吧？

所以找到低檔的股票，慢慢佈局，

多年之後這個夢想就有機會成真。

過去二年我介入鋼鐵股就是最好的範例，

有興趣的投資朋友可以再去回溯筆者過去的文章。

那現在呢？有沒有值得留意的嫁妝股。

原則上，好的嫁妝股不會無時無刻存在，

但是台北股市總是會有一些股價被低估的標的，

當然「股價低估」這是一個很主觀的看法，

但我希望用一些客觀的條件，

來去評估某些股票低估，而且它們具備持有的價值。

我使用了五個條件，來篩選上市及上櫃的股票：

近5年平均股價淨值比小於1

近5年平均ROE大於5%

近5年平均現金殖利率大於3

股價小於10元

成交量大於1000張

以上的條件其實不算寬鬆，

但讓我驚訝的是，在台股逼近萬點的時間點，

竟然還有7檔的個股上榜，

可見台股不論什麼時機點，都還是有投資的機會。

這7檔個股分別是：

表一、７檔低價質優股

資料來源：CMoney；資料整理：陳唯泰(用成交量排序)

表一的這一些個股，

只有一檔是營建股，其餘六檔是金融股，

其中不乏金控股，例如：永豐金、開發金以及國票金，

但是二檔小而美的銀行股：台中銀及遠東銀也上榜了。

許多台股投資人喜歡電子股而不愛金融股，

因為金融股的成長性低，

不過，各位也許可以換個角度想，

電子股的外在競爭大，

金融股在台灣仍是一項特許行業，

沒有財政部的允許，是不能設立銀行的。

因此雖然金融股的成長性有限，

但相對地進入門檻也高，

如果他們能在現有的環境下，

穩定獲利，又未嚐不是一個投資的選項？

以永豐金為例，

近期一連串地的利空消息，

讓股價跌至票面之下，

但是休細想想，

孫公司的超貸案遭金管會處罰1000萬，

大股東堂兄弟閙不和，揚言賣股，

這些真的會影響到公司的營運嗎？

如果不會，那股價這時候掉下來，

是不是一個好的佈局點呢？

去年每股淨值12.54元，每股獲利0.78元，

目前股價僅9元多，這個情況是否合理？

同理，開發金去年每股淨值11.16元，

每股獲利0.4元，目前股價僅8元多，

這是否低估？

買來送女兒當嫁妝是否嫌貴？

如果多年之後，這２檔金控股變成壁紙，

沒關係女兒，老爸會養你的！

本文同步刊登於 商周財富網

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