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道瓊突破 2 萬點

就在我們努力的大掃除準備過年時

美國股市再次衝高

道瓊工業指數衝破了 2 萬點大關

再創歷史新高

這讓原本看衰川普的市場人士跌破眼鏡

雖然一連串就職後的行政命令讓人傻眼

(例如：動用聯邦基金準備在美墨邊境築牆)

但從當選日(11/9)到就職日

美股道瓊上漲超過 1500 點的態勢來看

我們不能不接受一個事實...

2017 年投資主軸：資金行情

這個事實就是「資金氾瀾」

而且這個氾瀾的程度

是過去美國 QE1 + QE2 + QE3

總計三次量化寬鬆的鋪陳

再加上葉倫在未來持續升息

債券價格看跌趨勢下的結果

簡單地說

過去躲在債券市場的資金

被引了出來

那些保守的投資人終於在去年底今年初

開始選擇投資標的

平心而論

這些投資標的不會只有金融市場

房地產及原物料市場都會是熱錢狙擊的對象

所以 2017 年的投資大忌就是"看空任何市場"

別被不斷衝高的指數嚇到了

我相信一定有人會想：

「指數一直創新高很可怕」

「不敢追高，等回檔再進場」

指數創高只是大多數人看到的表象

事實上仍有許多類股沒什麼漲到

我認為 2017 年可能飆漲的類股

可留意以下三個方向：

1. 類股被市場的刻板印象所壓抑

還記得 5 年前的 DRAM 股飆漲盛況嗎？

當時市場幾乎沒有一個人認為 DRAM 股會有行情

結果...

資料來源：籌碼K線

當時的 DRAM 股幾乎檔檔都漲好幾倍

跌破一堆人的眼鏡。

2. 產業的景氣循環處於低檔

月有陰晴圓缺

有些景氣循環週期在低檔時

景氣一但出現反轉

股價很快就會向上走高

例如：去年初的鋼鐵股

以及今年下半年的塑化股

資料來源：籌碼K線

本波的原物料行情來得又急又快

就連專業法人都未必能掌握得到。
 

3. 受制於錯誤的政策結果

過往四年不少人舉著稅制改革及公平正義的大旗

把金融市場搞得烏煙障氣

如果在 2017 年能夠把不合理的政策拿掉

(例如：二代健保補充費、奢侈稅、可扣抵稅率減半)

金融市場必定可以恢復生機。

2017 可留意 3 個族群

根據以上三大方向

再從產業位階來看

我認為有 3 個族群在 2017 年值得留意：

一、光通訊：

過去二年因為中國大陸需求減緩

使得在大前年風光的光通訊族群沉寂整整一年

但是隨著光纖規格的再提升

(從 2Gpon 升級成 10Gpon)

今年有機會看到新一波的光纖設備建置潮

這符合以上的產業循環低檔的特色。

若再考慮個股股價的位階

無論是光環(3234)、華星光(4979)、波若威(3163)、聯亞(3081)...

大多處於下跌五波的末波段

再搭配景氣循環

個股在 2017 有機會重現光明。

資料來源：籌碼K線

二、營建股：

打房政策逐步鬆綁

貸款成數放寬

房屋稅面臨檢討

讓原本喘不過氣來的房地產

就像在海上抓到一塊木板

不過看好營建股的原因當然不止這樣

游資充斥  通膨悄悄逼近

要抗通膨的保值工具不少

但最直接的莫過於房地產

我研判最快在下半年房地產市場會出現跌深反彈

所以長期被市場刻板印象看衰的營建股

位階也在低檔

今年亦可以好好留意。

資料來源：籌碼K線

三、證券股：

今年第二季將針對金融市場稅制進行檢討

我想再怎麼改

應該不會比現在更糟了吧~

去年 11、12 月證交所出現獲利大幅衰退的情況

這個警訊政府不該視而不見

如果再不大力救市

後果不堪設想

證券股屬於之前政策錯誤的受害股

許多券商不僅股價低於淨值

更低於股票面額

(例如：宏遠證、大慶證等)

若是政策扭轉

股價出現波段上漲的機會也不小。

資料來源：籌碼K線

飆股必定需要轉機

今年第四季大家最訝異的不是大立光(3008)再創高價

而是玉晶光(3406)的倍數漲幅

它與大立光的官司和解帶來的轉機

因此我們應該要有認知

真正會出現飆漲的個股

其必定具有轉機。

並非看壞台積電(2330)等績優股

而是如果想在資金行情中

賺到倍數的報酬

學會如何發現轉機股

是投資台股的重要功課。

最後祝各位投資朋友

在 2017 年都能夠平安、健康、大發財！