老摸跟蛙董的面面

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【CES：科技業風向球】

2016年接近尾聲，2017年就要到來，

第一個要登場的產業大事就是

一年一度的美國消費性電子展，簡稱CES。的CES展，

今年CES展期在一月五日到八日，

在美國拉斯維加斯登場，

可說是全年科技產業的風向球，

各家廠商任何的新科技、新產品

都會想辦法在這個地方亮相，

為的就是吸引市場的目光，

一但紅了，今年的訂單可能就源源不絕的進來，

因此，在這個歲末年初的時刻，

各家大廠可能都沒有太多的心思過節放假，

想的都是如何把握這個吸引買家的機會。

【三大主軸：智慧型手機、VR、無人車】

 這樣的科技盛事，

台灣的科技大廠當然也不會缺席！

目前相對積極的有華碩(2357)、宏達電(2498)、

宏碁(2353)、鈺創(5351)、勁永(6145)、

勝德(3296)、中磊(5388)等，

其中最受人注目的是

宏達電董事長王雪紅

將率隊親征下月 5 日登場的美國消費性電子展 (CES)，

外界預期可望秀出新品 Vive 2，最大的賣點將是「無線」，

未來VR使用者將不會再拖著長長的一條線了，

玩起來會更有勁。

而華碩董事長施崇棠先生，

更是在CES開展的前一天，主持新品發表會，

外界預計華碩會推出運用高通驍龍晶片的手機。

除了行動裝置以及智慧型手機之外，

這次的CES展延續了前一年的主軸：汽車。

只不過今年的重頭戲不只是電動車，還增加了「無人車」；

NVIDIA創辦人兼執行長黃仁勳，

將在這次的CES展上，

秀出運用NVIDIA晶片組：

「Drive PX 2 或 Xavier」所開發出來的無人車平台，

將無人車的實現更往前推進一步。

【背後的隱憂，不可不知】

但是在這三大科技主軸的光鮮外表下，卻藏有一些隱憂。

首先來講講大家最熟悉智慧型手機。

不知道大家有沒有注意到，

這次推出智慧型手機的廠商很多，

例如：三星、LG、華碩、華為、宏達電等，

但是似乎都不是讓人很驚豔的旗艦級手機，

反而清一色是中階的智慧型手機。

包括LG推出的K系列手機，三星推出的A系列手機，

這是為了要把旗艦機種留到年中跟新的iphone 8對決嗎？

我認為可能不是。

手機的發展已經進入了另一個瓶頸，

任何旗艦級手機上的功能，

目前市面上大概都能夠想得到了，

諸如：無線充電、雙鏡頭、高畫素螢幕、指紋辨識等，

當大家都有類似的功能之後，削價戰就開始了，

戰場開始由高階機型挪移至中階手機。

因此我們在今年的CES展上看到的，都是中階智慧型手機，

有些甚至開始配備指紋辨識功能、高畫素相機或是雙鏡頭，

因此高階手機低價化，

很可能是今年手機大廠面臨到一大挑戰，

因為原本旗艦機型具備的常用功能，已經在中階手機找得到，

理性的人們再也不用花大把銀子去追逐高階的智慧機，

而中階機也一樣好用，

因此手機大廠的營收成長動能很可能會趨緩，

毛利也會跟著下滑，

整體獲利會不會成長，

理論上要看薄利多銷的策略是否能成功，

但我認為這不容易，

因為競爭者太多，

尤其是華為、小米手機的搶市，

已經讓全球手機市佔率排名重新洗牌。

VR的硬體開發的速度快，

但相對應的軟體卻沒有等幅的開發出來，

這很可能會讓硬體開發商面臨產品週期到了，

必須降價清庫存的窘境。

像這次宏達電的Vive，

繼耶誕節北美降價促銷後，

中國官網也打出明年元月1日至3日限時降價優惠消息，

如果消費者總是預期產品最終會降價促銷，

誰還會掏錢去買新品呢？

無人自駕車雖然立意良好，

但市場反應兩極，各國立法進度很慢；

正常行駛下都不一定能夠安全抵達目的地，

一旦遇到緊急事故就更讓人不放心了。

所以台廠想在這裡分到一杯羮，看起來還相當遙遠。

【挑籌碼佳、本益比低】

因此，在今年的CES大展題材股的部份，

相關的台廠只能挑選本益比相對低，

以及籌碼面相對好的個股去介入。

表、CES大展概念股

資料來源：CMoney選股勝利組(依三大法人買賣超排序)

【和碩、鴻海可留意，華碩再等等】

 從上表中可以發現有一些個股是法人悄悄在佈局，

但本益比沒有太高的，例如：和碩(4938)、鴻海(2317)。

和碩外資悄悄佈局快要有一季之久的時間，

但是本益比卻不到10倍，

未來若還有修正，很適合中長線投資人。

另外一個是鴻海(2317)，

以往法人在第四季對於鴻海的操作大多是賣多於買，

但是今年一反常態，

很有可能是因為鴻海轉投資夏普以及其他機器人等事業，

慢慢進入收割期，

讓法人對鴻海另眼相待，

因此提前在淡季的時候佈局。

至於華碩雖然本益比不高，但是外資近期頻頻賣超，

我建議想要介入者，可以再多觀望一下。

本文同步刊登在 Yahoo奇摩理財 專家專欄

作者簡介：

從事金融證券業超過12年，合格證券分析師，

現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，

並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。