老摸跟蛙董的面面

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【冬季提前到來】

話說十二月初，家裡的內務總管(老婆大人)到日本東京出差時，

除了拍了一些楓葉的景像之外，

還看到不少民眾已經在準備雪季來時的工具。

為什麼這麼快就在準備雪季的東西呢？

因為今年的冬天似乎來得特別早，

在十一月初的東京就開始下了今年的第一場雪，

而且強度不小，一度造成地鐵的停駛，

這也是東京睽違54年來再次見到的11月初雪，

正所謂「瑞雪兆豐年」，相信明年一定會比今年更好唷！

不過雪季的提前到來，

對於人們的經濟活動有著不小的衝擊，

首當其衝的就是「交通」問題，

由於下雪讓路上交通發生意外的機率比往常高出數倍，

這個跟你是不是「馬路三寶」沒有絕對的關係，

因為就算你是開車技術一流的好手，

碰到雪地車輛打滑，也是束手無策。

也因此，

汽車進場維修的數量大幅增加，

對於汽車零件的需求也大幅的提高。

【AM市場需求大】

有過汽車送修經驗的人大概都知道，

汽車零件的價差相當大，

差別就在於是不是原廠或是白牌的，

原廠的價格一定是很貴的，

但是白牌的零件雖然便宜，卻沒有保障，

若是想要找比較便宜但又是要有保證的，

在這兩者之間還有一個稱之為「原廠認證」的等級，

價格沒有原廠零件貴，但也有一定年限的保固，

這個市場相當大，我們稱之為AM(After Market)售後市場。

我們以美國為例，

針對汽車售後維修市場的零件，

分為原廠零件（Original equipment manufacture, OEM）

及非原廠零件(Aftermarket, AM)兩大類別，

前者 (OEM) 大部分由美國及加拿大等廠商供應，

後者(AM) 則以台灣廠商為主要供應商。

而非原廠零件的銷售通道

亦可分為「零售分銷商」及「汽車保險公司付費」兩種。

除非零件廠商有長久的耕耘，

否則要打入當地的市場，

只能選擇第二條路：通過保險公司的認證。

以美國市場為例，

最重要的認證就是

合格汽車零件協會(Certified Automotive Parts Association, CAPA）認證，

這是美國前五大保險產業公司所認可的認證制度，

零件廠只要能夠獲得這個認證，

無疑就是取得進入美國汽車市場的門票。

【中國訂定保險認證制度】

台灣汽車零件產業在售後維修市場發展得相當成熟，

更是全球最大的非原廠零件的供應商，

不少廠商已成功獲取CAPA認證，

但這還不夠，

因為從2008年開始，

另一個媲美美國市場的國家崛起了，他就是中國。

中國大陸AM汽車零件市場價格、品質秩序紊亂，

通路又常常遭到把持，

讓循規蹈矩的台商，

常常花了九牛二虎之力，卻是事倍功半的成效。

就在今年，

大陸規模第二大的產險業者：平安產險集團，

與美國NSF機構合作，

推出大陸產險業第一套汽車AM零件的生產標準及認證機制，

當地人稱之為「認證品牌件」，

台商可望藉由這一套認證制度，

敲開大陸市場的門。

因此，

在今明兩年汽車市場持續火熱的情況下，

汽車零組件的爆發力，很有可能比汽車廠還大。

有哪些是台灣的汽車零組件個股呢？

幾檔比較具指標的列出來給大家參考囉~

表、汽車零組件概念股

耿鼎(1524)

英瑞-KY(1592)

堤維西(1522)

永新-KY(4557)

大億(1521)

帝寶(6605)

昭輝(1339)

東陽(1319)

謚源(2235) 

資料來源： CMoney 選股勝利組 (依本益比從低到高排序)

【外銷比重高的受惠程度較大】

從上表的幾檔汽車零組件概念股來看，

很多個股都已經修正到本益比接近10倍了，

而且大多數的公司，

到今年十一月的累計合併營收都是成長，

明年在中國市場進一步打開之後，

營收成長幅度可望更大，

而外銷比重高的，可能受惠的程度更高，

例如：英瑞(1592)KY、永新(4557)KY、

帝寶(6605)、謚源(2235)，

都是外銷比重超過90%的公司，

其次是堤維西(1522)、東陽(1319)也可以進一步留意。

本文同步刊登於 YAHOO奇摩 專家專欄 

作者簡介：

從事金融證券業超過12年，

合格證券分析師，

現於CMoney全曜財經擔任顧問、財經主筆，

並且是證基會以及中正社區大學講師。

投資首重總體經濟的多空循環，

並結合基本面選股與技術面操作；

認為「擇機入市」才是股市投資的獲利法門。

目前有2本著作：「相信我，你的錢賺不完」、「台股股民曆」。