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有些非電子股的新聞反而就被忽略了。

不過我注意到一則金融股的新聞,

想跟大家分享一下個人想法。

 

這則新聞的標題是:

「富邦金特別股 年息4.1%,壽險搶」。

如果你沒看到這則新聞沒關係,

它的重點是:

「富邦金將發行甲種特別股6億股,對外籌資360億元資金,其中年息高達4.1%,高於銀行定存4倍,7年後還可以原發行價格賣回給富邦金」。

聽起來不錯耶!但真有這麼好的事嗎?

 

在探討可不可以投資時,

我們應該先瞭解什麼是「特別股」。

特別股就是公司發行享有特殊權利、

或某些權利受到限制者的股票;

特別股股東跟一般普通股股東不同的

可能是配息的多寡、債務求償的優先順予等。

 

因此特別股可以分為幾種類型:

(1)永續及非永續、

(2)可累積以及非累積、

(3)可轉換以及不可轉換、

(4)參加以及不參加。

 

想不到吧!

原來特別股的種類有這麼多種,

而且分別代表不同的意思唷!

一、永續及非永續:

       永續型特別股是指

     「無到期、轉換、買回、賣回等停止存續之特別股」。

 

二、可累積以及非累積:

       如果當年公司沒有盈餘,

       配息可保留至有盈餘年度一次發放,

       為可累積特別股;否則就是屬於非累積特別股。

 

三、可轉換及不可轉換:

        有些特別股可以轉換為普通股,有些則不行。

 

四、參加以及非參加:

       就是參與普通股盈餘分派之權利。

       有些特別股除了本身的配息之外,

       還可以參加普通股盈餘之分配。

 

所以,特別股到底能不能投資,

可不能只看「年利率」的高低,

特別股的設計也是評估的重點唷!

因此,

我們就來檢視一下富邦金這次所發放的特別股,

值不值得投資吧!

 

根據公告,

富邦金本次是第一次發行特別股,

所以是甲種特別股;

無到期日,

但是七年之後富邦金有權部份或是全部收回;

對於公司剩餘財產之順序優於普通股,

股東會無表決權,

不得轉換成普通股,

不得參加普通股

關於盈餘及資本公積為現金及撥充資本之分派,

 

而且當年未分派或分派不足額之股息,

不累積於以後有盈餘年度遞延償付。

有沒有感覺這些條件對投資人,沒有特別友善呢?

 

所以,雖然富邦金這次發行的特別股,

定價60元,年利率4.1%

但它可沒有保證你每年都會拿到唷!

就連這個最基本的誘因,

都不一定達成,

那麼其他更嚴苛的條件,就更不用去考慮了吧!

 

可是你或許會問:

「那麼為什麼壽險公司搶著認呢?」。

理由很簡單,就是手上的資金太多了,

在定存年利率只有1.2%~1.3%的年代,

能夠有年利率4.1%的商品可以消化手上多餘的資金,

自然是求之不得囉!

 

而富邦金過去五年的EPS都在3元之上,

要支付2.46元的特別股股息,應該不是太難,

只不過,凡事都有風險,

投資朋友如果真的有一大筆閒錢

(別忘了,至少七年不能贖回唷!),

找不到地方投資,或許可以考慮,

小資族投資人可能要仔細思考一下囉!

 

表、富邦金過去五年 EPS

年度

公告每股盈餘(元)

2015

6.22

2014

5.89

2013

3.90

2012

3.05

2011

3.39

資料來源:CMoney

 

本文同步刊登於 yahoo奇摩理財-投資專題

 

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